先探／先季底作帐再布局下半年

台股上半年大丰收，涨幅居全球主要股市第二名，下半年台积电及先进封装、CPO等供应链，以及记忆体、资安、重电、绿能、航海及金融族群看好，资金淹到天花板，都各自有表现机会。

文／方亚申

台湾的领先指标美股辉达，传出执行长黄仁勋连续卖股，股价一度从一四○．七六美元大跌至一一八．一美元附近，累计跌幅约十五．八％；同时高通、美光等高层都有卖股动作，加上股价涨多拉回，影响费半指数创高后直接测试月线。也使得台股本周一度出现单日下跌四三九点。

另一方面联准会对于何时降息，委员们三心二意，尤其近期国际油价反弹至八十美元之上，部分委员认同高利率压抑通膨有其威力；本周下半周将迎来新一批关键数据，包括美国二十七日将公布第一季ＧＤＰ终值，二八日公布五月个人消费支出报告，市场预估联准会青睐的通膨指标─核心ＰＣＥ年增率将从四月前值二．八％放缓到二．六％、月增率也将从○．二％放缓至○．一％。不过，届时还需正确数据出来佐证。一般预估慢一点可能在十一月总统大选以后，也就是说，今年最低利率可在五％上下。相对欧盟及瑞士已展开降息一码至一．五码，美国还是相当谨慎。

主权基金锁定辉达

另外，只要是降息还是对科技股是利多支撑，而今年最旺的ＡＩ题材，在辉达、博通、美超微、戴尔股价近期相继回档修正，接下来要观察二十七日辉达股东会说明，看看股价还是止跌强弹或是横盘等八月季报，毕竟尽管四大科技天王都想自制晶片，但非一蹴可几，不少分析师认同现阶段ＡＩ还是在幼稚园阶段，三年后才会到高中阶段，要全面普及可能需要超过六至八年，对于ＡＩ依然看好，领头羊自然是辉达。

此外，辉达销售计划从美国本土科技天王向外发展到其他美国接受国家，尤其是欧盟及印度、东南亚及日本；近期美国已同意向中东亲美的的卡达销售ＡＩ晶片，兴建中低阶资料中心。而这些所谓ＡＩ主权国家对辉达营收贡献，目前未超过一亿美元，果真扩展成功又是另一大成长动力。而不管美国本土或ＡＩ主权国家所需ＡＩ及相关伺服器，超过八成是台商供应，尤其台积电技术精进，不管哪家公司自制，几乎都要在台积电下单，该公司通吃市场，自由现金流量高，外资频频调升评等。钱四脚、人两脚，包括艾司摩尔、美光及来台采购ＡＩ或是直接来台投资资料中心的美国前四大市值公司全员到齐，几乎忘记了台海危机，增添外资买进台积电信心。

其次美国的制药生技以及金融业股价也屡创新高，带动道琼接近四万点，且微软还创新高，脸书也是高姿态，苹果新机因内置ＡＩ也获升评，高总市值个股维持高档震荡，经过一段时间，半导体股拉回还是会再上，毕竟这波科技景气就是因为ＡＩ带动。

外资连续大卖台股、增加空单或是受中国认定台独最重是死刑，但是看着国际大厂近几年已超过一千亿台币投资台湾，必定有政经在后支援。而美国加紧制裁中国科技股，据报导，ＡＩ科技方面一年前的差距现在更拉大了，今年主要指数表现最差的深圳再下跌，上半年即将要结束累计跌幅超过十一％，居主要指数之冠。反观美国前三大个股总市值合计几乎与中国Ａ股总市值相近，可见美国科技业之强。

台股上半年累计上涨约二八．五％，仅次于费半指数、居第二，主要就是ＡＩ产业倚靠，而经济部二十四日公布最新数据，五月工业指数为九八．二，年增十六．○六％，制造业生产指数为九．○五，年增十六．七％，均连续三个月正成长。

台股市值挑战三兆美元

再者，政策作多。证交所董事长林修铭宣布，台股市值目标要达三兆美元、跻身全球前十名之列，世界证交所联合会统计，五月底台股市值二兆美元，名列全球第十四名。第十为加拿大多伦多证交所约三兆美元，第十一至十三名为沙乌地阿拉伯二．七兆美元、德国及北欧各二．二兆美元。林修铭并表示，证交所年初订下六○兆台币市值目标，近半年内屡创新高，最高至七四．五兆元（约二．三兆美元），台股有底气挑战三兆美元市值。总市值要达三兆，那不是比现在指数再涨三成？

再看ＡＩ浪潮席卷全球，近日甚至挺进中东与卡达电信集团Ooredoo签约，为Ooredoo在中东各国的资料中心供应晶片，亦是美国加强晶片管制后，辉达在中东签下的第一笔大型合约。此举将有利辉达ＡＩ加速器及ＧＰＵ销售，初期销售的晶片应集中在L40、H20等资料中心ＧＰＵ为主，Ooredoo在卡达、阿尔及利亚、突尼西亚、阿曼、科威特等五个中东国家及马尔地夫皆设有资料中心，这些地区的资料中心用户未来都能享有辉达晶片支持的运算速度。（全文未完）

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