先探／半年报见真章
面对疫情威胁，但第二季全体上市柜公司加计15家金控自结获利，整体获利达5412.7亿元，创历史同期次高。在如此严峻的外在环境之下，台湾企业充分展现出超强的营运效能。从半年报当中，不难发现与宅经济、远距商机等相关之企业表现最为出色；若以类股来看，电子股普遍优于传产股。因此，除了比较EPS之外，毛利率与营益率变化，也是重要参考指标，从中挑选逆势突围且股价位阶不高之个股。
文／冯欣仁
虽然欧美二次疫情持续延烧与美中关系再度紧绷，但美股四大指数中的Nasdaq、费城半导体与S&P 500指数在科技股领涨之下，续创历史新高。回头看台股，先前领涨大盘攻上一万三千点的台积电与联发科二座护国神山，近期多空震荡。尤其，联发科受到美国商务部恐将扩大制裁华为，引发市场担忧，冲击联发科在十八日出现罕见的跳空跌停，抑制大盘上攻力道。
随着半年报全数公布完毕，若以类股表现来看，电子股普遍优于传产股，像是晶圆代工、ＩＣ设计、ＰＣＢ、笔电等相关厂商第二季获利均缔造新猷，不过，因股价已提前反映财报而大涨一段；促使资金开始逐步转向基期较低的中小型业绩成长股，以及台塑四宝、台泥、亚泥、裕隆、中华、正新、南港、长荣、中菲行等传产股，展开落后补涨行情。
此外，全球电动车龙头特斯拉自日前宣布普通股股票将一股分割成五股之后，股价在短短四天内已大涨逾三成，最高来到一九二三．九美元，促使国内特斯拉供应链如电池管理系统线束组贸联ＫＹ、传动系统江申以及首度打进环景侦测系统同致等，近期股价纷纷站上年线，技术型态明显转强。其中，以生产商用车车架与传动轴的江申，受惠于中国车市回温以及国内商用车销量成长，第二季后净利较去年同期成长四．九倍，ＥＰＳ达一．二五元，累计上半年ＥＰＳ一．四六元。
下半年随着中国车市逐步复苏，以及特斯拉在中国持续扩大零组件国产化，江申转投资广州恩梯恩对于特斯拉供货比重得以拉升；另外，转投资福州福享去年下半年取得承制广汽丰田电动车电池腔体壳，已开始陆续交货，至于襄阳恩梯恩裕隆今年底投入扩充第八条产线扩充，预估明年第八条产线完工，法人预估江申今年ＥＰＳ上看三．五元。相较于其他特斯拉供应链平均本益比二○倍起跳，目前江申本益比并不高，仅约十五．六倍，显然具备补涨空间。就技术面，江申股价在八月十八日带量拉出一根涨停，刚突破年线反压，日、周、月ＫＤ交叉向上，有利多方攻势，短线上档压力看五七．六～六○元。
至于电子股方面，除了半导体与ＩＣ设计族群之外，包括ＰＣＢ、ＮＢ相关、连接器、散热、被动元件等类股，第二季财报也有异军突起的个股。生产连接器与线材的瀚荃早期以面板及ＮＢ相关产品居多，之后公司转向布局工业、伺服器、车用等利基市场。受全球新冠肺炎疫情大爆发，ＮＢ需求强劲，若以终端应用占营收比重来看，ＮＢ占瀚荃上半年营收达三六％，高于去年同期三二％；且在产能调度得宜，以及追单的机种多为中阶以下的旧款ChromeBook，零件料号多数可以沿用既有模具，对毛利率具正面助益，促使第二季毛利率冲上三六．三％，表现相当出色，税后净利达九三九一万元，年成长五五．四％，ＥＰＳ达一．一五元，一季赚赢去年上半年之总和。（全文未完）
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