先探／年报总体检
台湾经济去年经历几乎没成长的大环境，不过上市柜公司获利还是有一定水准，相当不容易。其中当然有大成长公司以及衰退公司，投资人可趁着去年财报出炉，搭配今年前两月营收筛选好的公司切入买点，股价必定有相对较佳的回报。
【文／方亚申】
上市柜公司去年第三季财报总获利达四七七九亿元，累计前三季获利达一．四三兆元，其中约有四分之三公司获利。第四季是旺季，预计总获利将可能冲上一．九兆元附近，若以去年全球经济状况疲弱，经济成长率不到二．五％，台湾上市柜公司这种获利算是相当不错。
支撑获利最大力道来自于台积电，一家公司获利高达三○六五．七亿元，连续第四年成长，较前年的二六三八．九九亿元成长一六．一六％，占上市柜公司总获利的一六％左右，刚好与台积电占台股权值比重相近。再来就是台塑四宝，合计获利高达一四一四．七八亿元，较前年的六九三．七四亿元大幅成长。其中台塑化去年获利就达四七三．○二亿元，几乎是台塑四宝前年总获利的三分之二。
台积电＋台塑集团撑住台股
目前台积电加上台塑四宝占上市指数权重约二五．一八％，若看这五家公司总获利达四四八○．四八亿元，相当于全部上市柜公司一季的总获利，可知这五家公司地位举足轻重，由于获利的成长，也撑起了台股总获利。
当然还有鸿海，总获利高达一四六六．六六亿元，较前一年度的一三○五亿元稍微成长。中华电获利四二八．○六亿元，年成长一○．八％。
也难怪今年农历年后外资大买台股近两千亿元，这七家公司就占了大半，也替台股创造了一千两百点的上涨。
而台股前十大权值股的另外三家：国泰金及富邦金获利虽然都成长，合计赚约一千两百亿元，但在面临国内利率降低、不动产不景气以及国际负利率环境下，今年获利将受严酷考验，大部分金控股都是如此，今年获利展望都较保守。至于占权值比重第十名的联发科，营运杂音更多，包括中国市场竞销压力大、红色供应链崛起等，加上前年获利创历史新高达四六三．九八亿元，基期高，去年获利预估大降超过四成。以上这三家公司不是去年获利降就是今年有杂音，这波外资相对买进量较少。而焦点全部集中在台积电、台塑化身上。
台积电基本面太强，外资狂买不断，推升总市值已经超过一三七○亿美元，过去台积电总市值还不到三星电子的一半，三星总市值一度超过两千亿美元，排名全球前十大市值公司，如今不到一千七百亿美元，但台积电急起直追，目前总市值已达三星的八二％，且名列全球第五○大，接下来或将挑战思科、ＩＢＭ、英特尔（一五三○亿美元）。当初紫光大喊并购台厂，张忠谋董事长就曾经说过股价二八○元再说。当时台积电股价在一四○元，如今又再上一层楼来到一六○元，外资也再纷纷调高目标价至一九○元。似乎张先生不是无的放矢？
台塑集团去年获利异军突起，主要靠台塑化，获利从二○一四年的九○亿元跳升至四七三亿元，去年国际油价从每桶五三．七一美元大跌至三七．七美元，跌幅四二％，国际石油大厂如艾克森、英国石油等不是大亏就是裁员，但台塑化却能有此成绩，难怪外资也大买。今年油价大反弹，已传出该公司单月获利超过五○亿元。(全文未完)
全文详情及图表请见《先探投资周刊》1876期便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载