先探／抢先卡位季底行情
国际股市进入三月，在回应前两月大涨后，普遍进入震荡整理，台股在月线之上获得支撑，偏高殖利率是优势，加上苹果业绩没想像中差，且三星、华为新机登场拉货效应，个股持续轮涨；传产及金融涨幅相对较小也扮演防守角色，有间歇性补涨机会。
【文／方亚申】
全球股市两大龙头美国及中国，近期涨多纷纷进入大震荡，美股四大指数回测月线及年线后反弹；中国上证指数则回测十日线后再弹升；两者同样面临日ＫＤ值向下修正，不过人气尚在。当然最重要是美股，由于企业财报公布结束，正等待三月二十日联准会开会，再来才是四月公布第一季财报。
在此之间则有美中贸易会谈变数，尤其是美方已说无限期延后关税再次调高，但川习何时会面是股市观察焦点，有见面才会有结论，否则美方也可能随时变脸；中国则是真否能落实答应美方条件，诸如降低国营企业补贴、智慧财产权保护等等。
目前正在空窗期，反倒是被川普一直骂的联准会主席鲍尔，二十日联准会开会究竟如何表态。鲍尔认为目前不急着调整利率，将继续观察全球成长趋缓对美国经济情势的影响，暗示可能暂停升息更长一段时间，也反映全球央行正进入风险管理模式的最新趋势。
对照先前欧洲央行决策例会虽维持利率不变，但由于经济疲软，ＥＣＢ决议推出新一轮定向再融资操作（TLTRO），同时将可能升息的预估时点推迟到明年，使得ＥＣＢ成为全球第一个因经济走疲再宽松银根的主要央行。加上日本央行无意结束宽松局面，现在就等联准会开会，若进一步强调无意再升息，那么全球三大央行将不是持续维持资金宽松、就是不再升息，暗示全球资金仍旧丰盛。
此外，今年初全球几乎所以机构都认为展望不佳，ＯＥＣＤ还是在四个月内两次调降今明两年经济成长，而美国企业大约有一半获利是靠全球经济，尽管美国国内内需依旧旺盛，但法人预估第一季企业财报将衰退二～四％，在美股今年首二月涨多下，也需震荡消化。
尤其这次道琼及标普最高来到二六二四一点及二八一六点，距离历史新高二六九五一点及二九四○点不到五％，基期已垫高下，未来一个月最好可能只是高档震荡，年线二五○○○点及二七三七点是多空关键。科技股微软、谷歌及亚马逊去年第四季跌幅倒不是很重，主要是原来总市值第一名的苹果大跌逾三成，连股神巴菲特都差点套牢。
苹果今年初还调降财测，但随后连续两次调降手机售价，在中国及印度销售已见起色，十二日美银还调升苹果评等，使得股价大涨，总市值重登第二名，仅次于微软（相差也只有二百亿美元）。美国银行称苹果股本低廉、具吸引力，将苹果评级上调至「买入」，并调高目标价格。苹果三月二十五日举办春季发表会，预测推出传闻已久的串流媒体电视服务和新闻订阅服务、AirPods等产品。失宠已久的苹果又见生机。所以美国科技股应该也将处于高档震荡。
至于中国股市今年窜起飙涨，创业板指数续创新高，个股大涨超过一倍的不少，连上证指数都上涨约二六％。八日出现首次较大回档，不过上证指数在失守三千点后，马上又站上，且包括宁德时代、沪电股份、立讯、歌尔声学、汇鼎科技、鹏鼎控股以及在香港挂牌的舜宇光学、高伟电子表现都相当出色，鸿海旗下的工业富联（ＦＩＩ）弹幅也超过五成，且本周表现依然强势。由于深沪股市成交量屡屡超过一兆人民币，已引来官方降温动作。不过好不容易炒热的冷灶，且包括沪深三百、深圳及上证指数都呈现高角度上升，一时之间要冷却也不会那么快。至少上证站上三千点已达去年跌点反弹二分之一附近，将有利个股持续表现。
美中股市未出现大回档征兆，台股虽然被中国吸金不少，但还是有个股表现机会，一万至一○二○○点可望成为台股较大支撑。这次最强劲的就是光学股，尤其是股王大立光，不仅受惠三星及华为拉货，苹果销售量起死回生，加上车用镜头等等，外资纷纷调高评等而该股也是三王中最先站上年线，若以今年最低价二八八○元起涨计算，弹幅高达六四％，成为台股最强权值股。同时也带动玉晶光、亚光、扬明光等上涨；也就是说，只要股王未连续下跌前，台股还是震荡盘坚。
电子股二月营收仍有惊奇
再者，权值王台积电短线也处于日ＫＤ值低档交叉向上，外资调升目标价至三○○元，除非美股再大跌，否则也保护大盘。
二月营收公布，的确不少公司因为营业天数大降而数字不好看。不过电子股仍有晶彩科、鼎翰、美时、双美等创历史新高，股价表现也相当好。（全文未完）
全文及图表请见《先探投资周刊2030期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载◎封面故事：非苹阵营大逆袭◎特别企划：抢先卡位季底行情◎国际趋势：全球经济的关键 全看老美◎焦点议题：前二月营收总盘 有亮点◎中港直击：官方有意降温 A股难修正？◎产业脉动：电竞一窝蜂 这档显卡股有看头◎生技园地：生医股进入下一阶段起涨点◎重要资讯：上市柜前二月营收完整版【最新活动看板】◎2019智慧投资新趋势论坛◎AI时代下的台股ETF新纪元论坛◎先探讲堂「基本面算股班」招生中！◎【先探讲堂】生技医疗产业投资基础班招生中！◎订《先探》一季13期送《一个投机者的告白实战书》◎订《先探》一季13期送《慢老》乙书◎订《先探》52期送《家扶认同悠游卡二张》公益做爱心◎用《股市总览小学堂》专人教你用股市总览挑出优质股◎【免费讲座】2019存股新神器--特别股！订先探3期即可免费参加～◎金猪报喜还报忧？总览把关不用愁！春季总览1月25日好评登场◎珍猪年投资必备宝典～财讯快报理财年鉴新出刊热卖中！◎财经趋势大师谢金河亲自带您走访南越，挖掘投资趋势抢赚商机