台股明年看涨15%冲9000点 要买在误解卖在激情
▲复华投信国内投资研究处分析师主管王伟年表示，今年台股涨10%，预估明年仍相当乐观看涨10%~15%，指数上看9000点机会大。(图／记者林洁玲摄)
「投资人选股逻辑，应该买在误解、卖在激情；赢在适时的修正、不在预测准不准」。复华投信国内投资研究处分析师主管王伟年表示，投资人总是买高卖或上演套牢悲剧。许多投资人认为台湾GDP持续下修，且产业结构也出现问题，投资台股是否恰当？他认为，企业获利成长仍上看10%，且依历史经验，指数上看9000点机会大，仍相当乐观看涨10~15%。
王伟年指出，目前台湾经济景气处于走出谷底期后的温和成长初期，正是加码风险性资产的好时机。他强调，上市公司获利低点已过，今年前3季上市公司税后获利成长52%，显示基本面没想像中差，而台股仍有许多成长性佳，竞争力强的个股。同时，预估2014年上市企业税获利，有望挑战历史新高1.47兆元。
王伟年进一步说，从今年底至2014年上半年，台股冲上9000点大关将挑战前波高点是合理的预估，他强调，主要是由于历史经验显示，前两次台股出现高点，都发生在上市企业单季获利创新高的后两季之内。
在2007年金融海啸时，Q3税后获利达4682亿元，随即10月29日台股即出现高点9,859点，而2010年欧债风暴下，Q3税后获利达4273亿元，随即隔年2月就出现高点9220点，而目前2013年Q3税后获利达4455亿元，因此王伟年预估从今年底至明年上半年，台股出现高点的机率相当高。
王伟年强调，台股未来仍受惠全年经济温和好转趋势，2014年应呈现震荡向上趋势。同时以台股上市公司获利成长5~10%的预估下，目前8100点为2014年预估本益比为15.7倍，而台股2010年以来，台股本益比区间为在14.3~22倍之间。目前亚股各国除韩国、香港、大陆本益比于9~11倍外，其余股市皆处于14.3~17.9倍之间，显示台股处于合理区间。
因此，王伟年预估，若全球及台湾经济若维持温和好转轨道，预估台股高低点位置在7800点~9000点之间。而产生波段低点的可能时间点及因素，包括QE退场对资金流向的影响，以及中国及新兴市场成长动能落底或好转是否中断，同时还有2014年下半年金融市场是否开始反应升息，而可能出现较大的波动。