台积电出货成长 明年殖利率上看4.1%
▲台积电出货持续成长之下，法人预估，明年股息计算殖利率将有3.8%~4.1%。(图／资料照片)
台积电(2330) Q4除美系手机客户外，整体供应链持续去化库存下，库存周转天数年底前会降至低于正常季节性水准2天，加上苹果iPhone 6／6 Plus搭载A8应用处理器，采用台积电20nm制程，电源管理IC也是台积电负责生产。法人乐观在出货持续成长之下，明年股息计算殖利率将有3.8%~4.1%。
台积电营收再创新高，表现略优于预期，Q3营收达2090.5亿元，季增14.2％，毛利率50.5%，营益率40.4％，税后净利763亿元，税后EPS为2.94元。台积电受惠受惠美系手机客户销货状况良好，台积电出货将同步成长。
而在LTE-A基频晶片则是高通，采用台积电28nm制程生产，至于荧幕触控IC及无线网路晶片由博通供货，高画质视网膜面板LCD驱动IC则是新思国际旗下RSP供货，音讯处理器由Cirrus Logic供货，以上晶圆生产都在台积电，带动相关高阶制程需求。
台积电于先进制程技术、产能进度都符合预期，成长性可望持续优于产业，另外最为人诟病的现金股利部分，台积电考量2015年自由现金流量将较2014年成长一倍，已考虑调高明年现金股息，若以4~5元股息计算殖利率将有3.8~4.1%。
虽台积电近期有许多利多消息，但今(24)日股价仍下跌1.57%，以125.5元作收，成交量爆量超过4.2万张。而在权证市场中，根据权证王APP资料显示，目前连结的台积电的相关权证标的有179档，建议看好台积电后续行情的投资人，可留意相关族群并利用价内外10％以内、距离到期日在60天以上的认购权。
除了较能反应与股价的连动性，同时也保有权证高杠杆的特性，投资人也须留意权证的造市品质，挑选买卖价差小且挂单充足的权证进场。相关认购权证可参考工银EJ(081817)、4Y永丰(082251)、中信N3(082385)等，利用权证高杠杆特性，以小搏大来获取利润。
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