台湾企业爱以短支长 信评示警流动性风险
▲信评示警，台湾企业爱借短支长，易有流动性风险。（图／记者何雨忠摄）
中华信评今（26）日在其发布，「台湾企业应重视『以短支长』可能衍生 的流动性风险」的经营管理评论，内容指出台湾目前游资充裕，银行资金浮滥，企业借短期资金支应中长期之用是非常普遍的现象，但是这种「以短支长」可能衍生的流动性风险，却是企业与银行业者必须正视的问题。
中华信评指出，企业利用短期贷款（营运资金）去满足长期资金（资本）需求，例如企业将向银行取得的营运周转金等短期借款用于支应长天期的机器设备款项、新建厂房等资本支出、或是支应其购并与长期投资之用等，都是属于典型的「以短支长」财务操作模式。
中华信评总经理李美铃强调，以短支长的财务操作模式在银行紧缩额度（即抽银根）时尤其危险，因为轻则造成短期资金偿还压力沈重，重则可能会使企业面临资金周转不灵进而倒闭。
而且过去国内也曾发生过上市公司因过度运用以短支长的财务操作，且有巨额商业本票到期日多集中在同一月份，进而陷入资金调度困境的案例。
李美铃认为，台湾企业若过度依赖短期银行信用额度，事实上可能会增加发生突发性不利情况时（例如景气突然衰退）的流动性风险。 再者，企业从事扩厂、并购及长期投资的资本支出需求，原本理应由较稳定的中长期资金来支应。
她建议，企业不妨即早评估善加利用资本市场的筹资工具，透过债券市场发行公司债，或是透过票券市场发行 FRCP（约定利率商业本票），开拓可筹措支应企业中长期的稳定资金，以降低以短支长可能衍生的流动性风险，进而提升企业整体财务结构的健全度。