兔年台股5大趋势 逆风寻投资机会

华南永昌证董事长黄进明(图/吴静君摄)

台股在经历2022年连续利空出笼,使得台股出现大幅修正,包含联准会起动升息循环;俄乌战争引发原物料大涨,通货膨胀率居高不下;外资提款台股股市跌了近10个月,指数也走低,投资人哀鸿遍野,见识到空头市场的威力。

针对今年的台股表现,我的看法是,还是要面临利空消息的挑战,应该会在13300到16600间震荡,不宜太过乐观,虽然整体经济向下,仍有5大趋势可以找到许多投资机会。

首先,美国升息可望在第1季完成大部分的行动,一旦利率触顶,历经大幅修正后的全球股市有机会迎来波段反弹,依据大数据分析,推估2023年大盘指数上涨机率偏高。其次,半导体库存已经在2022年第3季达到高峰,未来库存情况也是焦点,市场预期这一波调整将到2023年上半年,大多数利空已经反应在股价的修正上。

以价值投资著称的波克夏(BRK.A.US),2022年第3季13楼报告显示,金额高达41亿美元的台积电ADR已纳入投资组合,相对显示台股长期投资价值浮现。

2022年俄乌战争推升原物料行情,中国大陆清零政策也压抑了经济发展、抑制需求,预期2023年情势将有所改善,提供市场抄底、跌深反弹的理由。外资2022年度卖超台股1.3兆元,自2020年新冠肺炎疫情爆发以来,外资累计卖超2.3兆元,若2023年情势转好、美股落底,外资回补的力道将相当强劲。

至于2023年台股投资,我看好的产业,2023年企业获利负成长,但每季来看是先蹲后跳,景气在第1季落底之后向上,随着下半年持续降温,消费者恢复购买力会带动经济扩张,短暂且温和的衰退将酝酿复苏动能。中国大陆的清零政策逐渐对经济影响减少,改善消费并且解放产出瓶颈,最重要是控制疫情的扩散,经济重新开放。终端市场疲弱、供应链库存水位创新高,2023年库存调整因素最大程度在上半年,电子业去化库存后正面发展,需求有机会回升,可注意半导体、伺服器。

2023年苹果推出所有产品包含iPhone、iPad、Macbook都会导入TYPE-C,未来可留意后续中长期产业利多。此外,政策扶持的绿能、军工航太、生技类股、网通、电动车、相关供应链雨露均沾,商机可期。