《外资》电动车倒退噜免惊 瑞银3点赞前景啵亮

电动车股特斯拉、蔚来汽车等近期股价「倒车」，有媒体更以「电动车撞车（EV crash）」来形容总市值4000亿美元蒸发掉的新兴产业。瑞银财管CIO最新观点强调，电动车最近一波调整并非显示泡沫爆破，不认为电动车股已走到了终点，主因：1.电动车的市占率加速；2.电动化是行业契机；3.驾驶不只硬体升级。

瑞银分析，特斯拉（Tesla）股价自1月峰值以来下挫近30%，过去12个月涨幅降至800%。蔚来、Fisker、Canoo及Nikola等电动车股市值也被抹去了三分之一至五分之一。但瑞银不认为电动车股已走到了终点。

一、电动车的市占率加速：在疫情期间，传统及电动汽车制造商已走上了不同的赛道。去年，全球汽车市场萎缩15%，电动车销量却逆势增长43%，市场份额升至4.2%。这趋势看来会继续下去，有利于纯电动车制造商及快速转型的传统车厂。

二、电动化是行业契机：各国实施更严格的排放要求，不管是电池电动车（BEV）、插电式混合动力电动车（PHEV）还是燃料电池汽车（FCV），这意味内燃引擎转向电动的方向已不能掉头。传统大型车厂也已改变发展战略，大众汽车承诺投资逾500亿欧元，以追赶上特斯拉。

三、驾驶不只硬体升级：消费者体验是十分重要的，随着5G网络普及，自动驾驶等领域也提速发展。此外，年轻人的喜好及生活方式改变，汽车共用也将越来越受欢迎。到2025年，预计智慧出行相关的潜在销售额达到4,000亿美元，比目前激增8至9倍。

总体而言，电动车最近一波调整并非显示泡沫爆破，长期科技及环境改变料将支持电动车产业，但个别企业的股价尤其波动，体现了分散投资价值链不同环节的重要性，投资者应降低个别股票及技术的风险敞口。