《半导体》外资肯定业绩、前景啵棒 联咏一度涨停

日系外资表示，联咏第二季财报表现优于预期，毛利率冲上50.3%，主要受DDIC(显示面板驱动IC)和显示器相关IC的带动。展望第三季，由于订单积压和代工产能持续吃紧，包括联咏在内的DDIC供应链将启动另一轮价格上涨，价格上涨趋势可能持续到2022年。

日系外资表示，联咏过去3个月股价表现相对大盘偏弱，主要是因为市场认为居家办公的需求将见顶，且电视需求在下半将放缓，故对DDIC价格上涨趋势出现担忧情绪，但以目前主要以举办法说会的半导体公司来说，对于2022年均释出乐观展望，这有机会扭转联咏走势，期待联咏在营运上释出更多积极，如三星OLED DDIC外包潜力、加速OLED DDIC的采用，以及OLED TDDI市场的初步起飞，这可能推动显示器升级周期之外的进一步增长，预计联咏今年每股收益将上看60元，维持联咏加码评等、目标价700元。

另一家日系外资表示，联咏第二季毛利率是历史上首次突破50%大关、年增加16.8个百分点，预估为成本喊涨，联咏将其转嫁予客户，预计第三季还有进一步涨价机会，单季营收季增上看8%，毛利率创高有机会维持到第三季，只是仍需观察涨价趋势能延续到何时，重申中立的「持有」评等，目标价维持510元。

联咏第二季合并营收为341.11亿元、季成长29.4%，创下单季历史新高，单季归属母公司净利为97.86亿元、季增加66.6%，同创新高水准，每股净利16.08元，单季毛利率50.3%、季增6.7个百分点至，年增加16.8个百分点。联咏累计上半年合并营收达604.78亿元、年增加70.4%，归属母公司净利为156.61亿元，年幅成长228.5%，每股净利25.74元，平均毛利率47.4%、年成长14个百分点。

联咏预计8月5日举办法人说明会，届时预计会对第三季展望、涨价问题做出更详尽说明。