《半导体》联咏1月赚很大 2外资力挺

联咏(3034)1月税后净利年成长114.3%，每股净利2.66元，光是单月就赚了去年将近第四季的一半，营运动能剽悍，2家外资也针对联咏出具最新研究报告，看好联咏首季营收、获利都将再挑战新高，美系外资维持联咏「加码」评等、目标价606元，日系外资则维持「优于大盘」评等。

有鉴于短线涨幅过大，联咏应证交所要求公布1月财报，联咏1月单月合并营收为81.22亿元、年成长44.5%，税前净利达19.97亿元、年增114.9%，税后净利16.17亿元、年成长114.3%，每股净利2.66元。

美系外资表示，联咏第一季度毛利率应该落在财测高标位置，而第一季度每股收益可能再次超出预期，联咏的财测预估第一季度营业利润率预估落在22~25%，如果用中标来计算，表示联咏在1月存在了一些营业外的收入，但这似乎不合理，因为现阶段新台币升值可能会导致外汇损失兑，因此，联咏的利润率应该是落在财测的高标位置，甚至有可能超过预期，故维持联咏加码评等、目标价606元。

以新台币汇率对28元计算，联咏预计第一季营收预计落在252亿~260亿元，季成长12.23~15.8%，毛利率落在38%~41%区间，营业利益率为22%~25%。

日系外资表示，联咏公布1月营收81.22亿元，因此，预估联咏在1月的收入和盈亏状况符合预期，达到2021年全年的32％，其当月的税前利润税前净利达19.97亿元、年增114.9%，税后净利16.17亿元、年成长114.3%，每股收益2.66元，同样也符合先前对联咏业绩表现的预估，现阶段联咏的营运表现令人满意，且联咏第一季营收有机会再创新高，由于对居家上班、远距教学的需求持续增长，加上晶圆供给受到限制，带动价格上涨，看好联咏第一季单季净利有机会挑战50亿元大关，季增长37%、年增长126%，单季每股获利落在8.22元，更胜市场预期的7.8元，惟目前针对联咏看到的风险为居家上班、远距教学收益不如预期，维持联咏优于大盘评等。