外资看好 京元电、联发科强攻

目前外资法人对联发科目标价最高来到1,600元。图／本报资料照片

京元电子、联发科热门权证

台股季线守稳后展开反弹，加权指数22日大涨逾300点，收复短期均线，大型权值股以台积电（2330）为守领军上冲扮演领涨指标，京元电子（2449）、联发科（2454）获得外资青睐，股价分别上涨2.77％、3.56％。

半导体测试大厂京元电子或辉达（NVIDIA）执行长黄仁勋「点将」，首度向封测伙伴致谢，并强调将与这些供应链持续合作，以提高最新Blackwell平台晶片供应。京元电子10月营收24.11亿元，月增2.88％、年增10.18％，创下七个月新高纪录。

外资维持对京元电子第四季Blackwell产量20万至25万颗的预期，并预估12月产量可望大幅增加，甚至可能冲上高达30万颗，看好京元电子Blackwell业务持续热络，给予其「优于大盘」投资评等，目标价也升至160元，以22日收盘价130元换算，仍有逾2成潜在上涨空间。

展望明年，外资预期，京元电子AI GPU测试营收可望翻倍，预估明年第二季月产能将达约60万颗晶片，且京元电子将在明年的AI GPU最终测试（final test）中，维持近100％市场占有率。

此外，联发科也同样获得外资青睐，10月营收暌违七个月再度重返500亿元之上、达511.17亿元，月增14.42％，并较去年同期成长19.4％，目前外资法人对联发科目标价最高来到1,600元，距离22日收盘价1,310元仍有超过2成的成长空间。

美系外资预估，明年高阶手机联发科市占率将高达3成，预估明年毛利率可望稳在46％～48％，可转嫁额外成本；此外，联发科也正积极进军云端AI ASIC领域，其224Gb SerDes IP已完成验证，预计将在2026年推出相关产品，且已预定台积电的CoWoS产能。