先探／ＡＳＩＣ和光通讯是今年AI主流

博通市值一夕间突破一兆美元甚至一度逼近一．二兆美元，Marvell Technology市值也突破一千亿美元，凸显强大的ＡＩ需求，推升产业链快速成长。

文／魏圣峰

通讯半导体大厂博通和Marvell Technology发布财报后，股价都狂飙且都创下历史新高，博通的市值一口气突破一兆美元，还逼近一．二兆美元，Marvell的市值也突破一千亿美元。博通和Marvell股价创新高表现，凸显ＡＩ ＡＳＩＣ客制化晶片和光通讯需求都很大，造就他们成长动能。光通讯带动祥茂光电以及Arista Networking近期股价也都创新高。

博通公布财报前夕，还因为苹果准备将目前使用博通关键无线晶片，从今年转向使用自行开发的蓝芽与WiFi连接晶片的消息，一度造成股价回档，因为苹果是博通最大客户。博通这次公布内容，上季来自ＡＩ营收比前年同期成长二二○％，且对本季营收预测符合市场预期。华尔街市场分析师普遍认为，博通这次财报内容都比市场预期来得好，尤其是来自于ＡＩ的营收比重。原本市场普遍预期，这次在无线通讯部门营收略低于预期，但ＡＩ部分会达到预期。实际的结果却比市场想像地好，尤其是ＡＩ营收成长率高于市场先前的期待。博通预估本季营收将达到一四六亿美元，与市场预期的一四六一亿美元相符。博通来自ＡＩ的相关营收，到截至上季为止的二○二四会计年度中达到一二二亿美元，并超越其他部门。

博通是ＡＳＩＣ最大咖

博通过去是不断地透过并购累积成全球通讯半导体大厂，本身累积不少ＩＰ，博通利用本身ＩＰ去帮客户设计客制化晶片，符合客户特定用途需求，这就是ＡＳＩＣ。ＡＩ时代，相关ＡＩ ＡＳＩＣ需求庞大，造就博通和Marvell两家公司业务成长。Nvidia和超微在ＡＩ领域中，帮客户设计ＡＩ伺服器用的处理器。大型资料中心内，除了ＡＩ伺服器外，还有需要很多功能不同ＡＩ晶片，这就是ＡＳＩＣ的商机。博通是全球ＡＳＩＣ市场最大咖，市占率高达三五％。博通帮谷歌的ＴＰＵ和资料中心开发客制化晶片。除谷歌外，Meta、苹果、字节跳动（Byte Dance）以及OpenＡＩ都是博通的主要客户。Marvell在全球ＡＳＩＣ市占率为十二％、排名第二，主要客户有亚马逊的ＡＷＳ、微软Thunder X系列以及谷歌采用ＡＲＭ伺服器就是使用Marvell的架构。

苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta以及特斯拉等科技大咖，为了降低对半导体大厂依赖，自行设立ＩＣ设计部门。资料中心内容架构复杂，各家对ＡＩ需求都不相同，很多内部连结的ＡＩ晶片，这类晶片不见得需要使用Nvidia和超微ＧＰＵ，否则成本太昂贵，自行设计可降低成本。此时，就需要用到博通、Marvell这类的ＩＰ，或委托他们帮忙设计晶片。这类ＡＩ相关ＡＳＩＣ晶片，最后都会使用台积电的先进制程。台厂的世芯ＫＹ、创意和M31，也都在抢这块市场。

ＡＩ ＡＳＩＣ年复合成长率三四％

摩根士丹利证券发布研究报告预估，随着生成式ＡＩ应用突飞猛进，全球ＡＩ高倍速运算呈爆炸式成长，到二○二七年，云端半导体市场规模将达到二三八○亿美元。其中，ＡＩ ＡＳＩＣ市场规模也将从去年一二○亿美元成长到二○二七年的三○○亿美元，年复合成长率达三四％。大摩预估，云端半导体中，客制化ＡＩ占比约十一％，这项比重到二○三○年会成长到十五％。

Marvell先前所发布的财报中，来自资料中心的营收占比高达七二．六％，也是受惠于ＡＩ ＡＳＩＣ。在财报发布的前一天，Marvell与ＡＷＳ将展开为期五年的深化合作，ＡＷＳ本来就是Marvell在ＡＩ ＡＳＩＣ的最大客户，这次宣布要深化合作，有可能因应ＡＷＳ未来会仰赖更多自制的ＡＩ ＡＳＩＣ晶片，将会是Marvell的商机，且未来来自ＡＷＳ的营收占比会更高。在未来的ＡＩ时代中，各种功能不同的ＡＩ晶片会越来越多，将会带动ＡＩ ＡＳＩＣ的成长，但这类ＡＩ晶片不会取代Nvidia和超微的ＧＰＵ，两者会相辅相成地成长。（全文未完）

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