先探/攻万三主流部队

美国费半指数再创历史新高,一度带动台股指数向一万三千点接近,半导体主轴地位不变;政策推动的绿能产业,这次反弹一半以上个股股价领先创新高;其他如缺货涨价笔电相关零组件、运输、二线塑化等表现都相对强势,台股指数在美国总统大选前,高档震荡量缩,业绩股仍担纲要角。

文/方亚申

美国十月惊奇持续发酵中,川普总统染疫到恢复,但民调依然落后;另一方面看似胜券在握的民主党却也充满焦虑,生怕上次希拉蕊民调大胜却落选情况再现,越接近十一月三日总统大选似乎市场越担心。然而股市却反映民主党总统及国会大选两者将全拿,四大指数从川普公布染疫大跌破季线后,快速反弹。费半已领先创新历史高点、逼近二千五百点,道琼标普那斯达克则向高点迈进。

对于先前焦点的纾困案,白宫拟将疫情纾困金额加码到一.八兆美元,想拚大选日之前达成协议。惟民主党主导的众议院议长裴洛西与财长穆努钦协商仍无结果,就连共和党都不看好纾困案能在选前过关。显见两党都将纾困案当成议题,看来是选后才会通过,但未影响市场。再者将进入财报周,一般预计在第三季经济成长率可望季增超过三成,预计包括能源、工业及科技乃至银行都不错,所以股价涨在前面。

晶圆代工涨价延续下一季

不过民主党显然对于中国较为友善,尤其副总统辩论中,对于川普提高中国关税多所怨言,果如民调民主党当政,或许对于美中科技战又将翻盘。诚如台积电前董事长张忠谋所言:「美国经济、美国股市,倒是跟美国总统选举有关系。」且民主党主张提高企业税率,美股如何反应还是需要观察。

美股技术线型上,费半指数领先创历史新高,二三○○点不破前持强;道琼及标普也将挑战高点,十日线二八○○○点以及三三九○点是持强关卡;那斯达克这次在苹果及亚马逊加上脸书带领下,重返一一四○○点,站稳之上向上趋势不变。

国际股市欧洲德国及南亚的印度持续强势,印度不受疫情影响,即将收复二月初起跌点;东北亚的韩国股市站上所有均线,日本亦同。中国深沪股市不甘示弱,继九日中长红后,十二日再拉出中长红站上季线,接近今年高点,带动港股上涨。所以环顾国际股市表现都不错。

台股在国庆前先涨,之后持续开高,十二日最高来到一二九九七点,几乎又将挑战高点一三○三一历史高点,不过成交量不要说三千亿元,连二千五百亿元都不到,显见对于美国大选还是相当戒慎恐惧。另一方面,台币持续强势,在突破二九元后,逐渐接近二八.五元,显示资金持续流进,并不受外在中国文攻武吓影响,资金行情持续,只是台币升值过多影响外销产业汇兑损失,像是近期表现弱势破底的大立光,第三季以来台币强势升值二.一八%,导致汇兑损失认列七.一亿元,折合每股五.二九四元,因此电子业是否将陆续有重大汇损出现要注意;特别在进入十一月公布第三季财报之前,汇损题材将逐渐被端台面。对于越接近下游出口业将较为不利,也可能是追高意愿不强、大盘量能无法放大原因之一。

国安基金退场台湾资金还是多

所幸台湾内部资金还是很多,虽然金管会统计九月外资持续净汇出十七.九亿美元,约五一九亿台币,今年前九月外资净汇出已多达五○七四亿台币,创历年同期新高。但相较前九月外资卖超六九○五亿元,显见并未全部汇出,何况还有约五千亿元配息,加上台商回流金额超过一千亿元以上,台湾资金真的多。也提供金融商品低档支撑。台股在连续反弹后,所有均线都转而向上,一二七五○点转为支撑,但是创新高就有压回力道

「国安基金已宣布退场,大立光业绩不佳等较不利因素已厘清,接下来台股最重要就是台积电,十五日举行法说会,随着传出已获得美方许可供货华为,丰、元大等六大内外资看好台积电第四季动能强劲,乐观预测营收增率可达一成以上,受惠于苹果、超微、辉达、高通联发科等客户积极下单,加上后面还有英特尔高阶制程产能供不应求,不排除全年营收目标跟进上修。单季可望挑战赚半个股本。而第三季预估单季毛利率将达五○.五至五一.五%,可望达财测上缘,每股纯益估达四.七至四.八元,挑战同期最佳。果如此,今年EPS将接近十九元,至于明年将有机会挑战二○.五元。外资同时也预估先进制程一路满载,不受半导体库存调整冲击。最重要是外资也认为台积电将调高资本支出,市场预期今年有机会上修约五%,达一六八至一七八亿美元;明年支出上看一九○至二○○亿美元。」(全文未完)

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