先探／科纳、众达　光通讯之星

光通讯家庭端投资已过高峰，接棒就在于ＤＣ及电信端升级需求；科纳抓紧华为成长动能，陆续扩产四成，众达砸重金，抢占ＤＣ升级强烈需求。

【文／郑威宏】

今年下半年来光通讯个股股价大修正，类股指数若以三月当时高点起算至十一月为止，大跌超过三○％，华星光、光环等股价更是以崩溃来形容；不过，电子商务、物联网、影音视频等多方应用大量兴起的事实不假，汇集而成洪流持续改变世界运作，都让光通讯行业仍旧具有发展的空间及潜能，特别是平时生活较难直接看到的电信端及资料中心领域产品供应为主的公司，如科纳ＫＹ及众达ＫＹ等未来营运潜能亦是不可限量。

事实上，过去二～三年光通讯新增需求几乎集中在家庭及个人用户连线频宽提升市场上，在中国等国政府如光纤到户（ＦＴＴＨ）政策推动下，电信业者使尽洪荒之力大量推广及补贴，亦带动相关网通产品如GPON、Cable Modem等需求激升。

光通讯投资要押对宝

不过，由于家用光纤建置主要以中国等新兴市场为主，已开发国家本身市场成长相对稳定，当中国光纤到户建置需求达到高峰，加上中国对手过去本来就有生产EPON（速率较慢）能力（技术落后台厂约一～二年），过去两年中国GPON大置期间，也让中国业者技术开始跟上脚步，近年开始具有量产能力下，让台厂营运雪上加霜，相关公司营运恐持续处于低迷时期。

然而，虽然GPON等市场已进入杀戮阶段，但导引出现的新需求却无庸置疑。其中，就以中国市场来说，大量ＦＴＴＨ建置与使用开始造成整体频宽拥挤外，过去网系统难以满足网络ＩＰ化和分组化的要求（另外像是网络业务调度能力、可靠性、可维护性、可扩展性、可管理性等），因此就在去年下半年，中国电信等固网业者进行ROADM网路系统相关测试后开始使用，更在今年加大商用化规模商，带动供应ROADM关键零组件ＷＳＳ的科纳ＫＹ今年业绩明显转变，前三季税后获利达二．七亿，较同期成长一七八％，ＥＰＳ确立至少改写近五年新高（若以法人预估全年ＥＰＳ七元以上来看，有望改写挂牌后新高）。

科纳拥抱寡占高成长市场

董事长袁海骥表示，由于采用WSS ROADM网路系统技术可达八○个以上波道数，又能大幅提高速度下，成为光纤网路设备系统升级首选，加上设备成本可以较原有的系统减少一半的建置成本外，又能降低电费、租金等运营成本，进一步让WSS ROADM网路系统已成为主流骨干网趋势，世界所有大系统都是用这个解决方案。

中国市场虽然较晚启动，但如今加大建设力度，带动陆系大客户需求提升，袁海骥进一步补充，研究机构数据指出，未来五年应用于云资料中心的光器件和模组市场年平均增长率达到二○％，另一方面，科纳拥有华为等中国大厂客户，在中国大力建置ROADM系统下，给我们的预测需求成长也很强烈，因此科纳决定准备将中国厂房面积扩增四成，至七万平方呎，以因应客户需求。

另外，ＷＳＳ除了用于ROADM系统外，袁海骥指出，由于现在散布于各处的局端设备投资报酬率已大幅降低，目前美国ＡＴ＆Ｔ已开始计划改变成为开放式ROADM系统（将附近各办公室的小流量聚合成大流量，有点类似小型资料中心），提高设备使用能量外，亦将大幅增加ＷＳＳ应用，这是公司长期努力目标，希望明后年能转换成实质业绩。

回过头来，电信商近年开始将资本支出重心移回本身核心网路扩充，WSS ROADM网路系统就是个明显例子外，更重要的在资料中心（ＤＣ）的设备升级上，今年来网通股智邦推出首款白牌一○○Ｇ交换器大卖，就是突显ＤＣ升级市场已开始成形，也预告今年底开始，十～一○○Ｇ用ＤＣ光收发模组市场将出现接棒成长。(全文未完)

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