醫療 REITs 漲勢可期

医疗产业示意图。 新华通讯社

美股第3季财报季持续进行中，根据Bloomberg统计标普500企业累计已公布第3季财报72家，其中获利优于预期55家，比例76.4%，本周预计公布114家企业财报。法人建议，在基本面表现佳下，可关注医疗REITs后续表现。

根据FactSet Research统计，美国医疗健护产业第3季获利与营收年增为11.2%与6.9%、房地产第3季获利与营收年增为5.2%与6.2%，皆优于标普500整体的4.6%与4.7%，美国医疗健护产业、房地产两大板块今年第3季企业获利、营收均可望优于标普500整体。

全球不动产证券化型基金绩效表现

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝分析，美国ISM指数与就业数据走低，通膨数据也低于预期，美国联准会降息2码并暗示之后将继续降息。市场预期今年底前仍有3码降息空间，长期债券利率也稳定在3.8%之下，资金成本将逐步下降，支持房市投资信心，REITs受惠降息与资金进驻效应近期涨势强劲。

高利率利空因素消除后有利资金对商业不动产重新配置，前二次宽松周期房地产价格分别大涨60%与140%。近期越来越多的银行表示正在放宽贷款标准，并且对商业房地产贷款的需求更加强劲，REITs后市持续看涨。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队指出，根据Nareit最新统计今年第2季共22档主要投资REITs的主动式基金季度次产业持有状况，发现医疗保健REITs第2季加码或增持成长率为各子产业之冠、高达1.78%，使医疗保健产业的市场规模跃居第三名，为2010年以来的最佳排名。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队指出，北美整体REITs产业的估值水准自下半年起即显著跳升，尤其医疗保健REITs自7月份估值更优于整体平均，搭配高龄住房入住率提高刺激房东调涨租金而带动收益扩大，其营运现金流也逐步增长，使得医疗REITs整体评价面仍具吸引力，股价上涨空间依然可期。