REITs資產 利多可期

近期公布的美国30年期房贷固定利率持续下滑至6.78%，从今年5月2日高点7.22%明显降温。法人表示，REITs对市场利率变动的敏感性高，且今年下半年至2025年，美国可望在通膨趋缓下，开始调降基准利率，这对REITs资产表现将是一大激励。

观察过去一年美国REITs指数与美国十年公债殖利率走势，两者呈现高度负相关，且当市场对降息预期短期升温，往往拉动美国十年期公债殖利率同步走低，这期间REITs表现也会相当抢眼。

如同今年4月25日至7月27日及去年10月19日至12月27日两波走势，美国REITs的表现更胜于美股。

Fedwatch数据显示，美国联准会今年9月前降息一码以上的机率已由一个月前64.1%，大幅提升至100%，这无疑对美国REITs带来一剂强心针。随今年下半年降息时点的接近，REITs有望逐步摆脱过去高通膨与高利率的掣肘，迎来真正春燕。

国泰投顾表示，以摩根士丹利美国房地产基金持有较高比重的医疗保健及数据中心REITs为例，在人口老化趋势下，估计到2030年，美国80岁以上年龄族群将以每年超过4%的速度增长，远高于过去12年1.7%的年增长率，可望推动未来十年银发住宅的显著需求，且其刚性需求特质，更不易受到总体经济波动的影响。

近年来随数位经济和创新科技的发展，包括人工智慧、物联网、虚拟现实和自动驾驶等题材，皆为数据中心提供强大支撑，且相较过往，目前数据中心土地供应量仍有限的情况下，更有利于房东提高租金。