欧美进入降息循环期 长照REITs 潜利可期

美国通膨持续降温中，且升息已进入末升段，可望挹注长照REITs表现，加上入住率持续改善中，专业照护机构的人力回流所带动的营运成本下降，看好长照REITs基本面后市表现。图／美联社

今年全球央行纷纷降息，根据机构统计，美国、欧洲及英国央行截至年底纷纷进入降息循环周期，联准会转向宽松，将有望见到股、债、REITs同步表现的格局，长照医疗REITs类股挟着降息乐观预期、股价落后补涨估值潜力，及美国地产类股第二季财报强劲开局等因素提振，带动指数今年以来已有高达27.6％涨幅。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，6月后资金重新回流REITs，带动美国REITs评价回升，显示买气畅旺，美国REITs指数重新站上短中长期均线，今年Fed政策将由紧转松，溢价空间将扩大，现在正是布局良机。

群益道琼美国地产（00714）ETF经理人李钰涵表示，在降息效应发酵，使得近期房地产产业表现优于科技型及大盘指数，以美国地产次产业来看，公寓租金恢复成长，资料中心受惠AI需求，而养老医疗标的承租率稳健增加，搭配评价面仍具吸引力，可望吸引资金回流REITs，不妨透过美国地产ETF来顺势参与行情。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队说明，整体REIT产业平均股价与营运现金流比在今年7月从13.1倍增加到14.2倍，成长了1.1倍，营运体质持续朝健康方面发展，观察高龄住房市场，当前租金的增长弥补通膨的负面影响，由于高龄人口住房需求持续强劲，租金增长态势可望维持。

反观美国经济面，通膨持续降温中，且升息已进入末升段，可望挹注长照REITs表现，加上入住率持续改善中，专业照护机构的人力回流所带动的营运成本下降，看好长照REITs基本面后市表现。