《金融》全球央行进入降息周期 长照REITs后市俏

美国联准会（Fed）的降息预期对市场资产的表现带来显著影响。截至9月10日，S&P 500指数年内上涨15.2%，那斯达克指数上扬13.4%，全球非投资等级债券指数则上涨7%。在REITs板块中，长照医疗类股表现尤为亮眼，受降息预期、股价修正潜力及第二季美国地产类股财报强劲等因素推动，长照医疗REITs指数年内上涨高达27.6%。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队表示，回顾2020年3月新冠疫情爆发时，美国联准会曾进行降息，随后半年及一年内，美国投资级债券与公债市场波动加剧，但北美地产REITs表现稳健，报酬率分别达到13.5%和32.2%。其中，医疗REITs表现更佳，报酬率分别达19.1%与44.1%。

该研究团队进一步指出，2024年7月，整体REIT产业的平均股价与营运现金流比率由13.1倍增至14.2倍，显示REITs营运状况逐步改善。特别是在高龄住房市场，租金增长势头强劲，有助于抵消通膨压力。随着高龄人口的住房需求持续增长，租金有望保持上升趋势。同时，美国经济面临通膨降温、升息进入末段，这将有助于进一步提振长照REITs的表现。此外，入住率逐步改善，专业照护机构的人力回流使营运成本下降，市场看好长照REITs的基本面后市表现。