《造纸股》营收后市有撑 法人续赞正隆

正隆股价7月初触及51.5元的逾21年高点后震荡拉回，8月17日除息交易后于35.75～38.1元的近4个月低档盘整。虽然造纸类股今（14）日表现疲弱，正隆开高后力守平盘，表现相对抗跌。三大法人上周合计卖超1681张，但昨日转为买超810张。

正隆2021年8月自结合并营收32.6亿元，虽较7月37.41亿元减少达16.24％、降至近半年低点，仍较去年同期31.17亿元成长4.58％。累计前8月合并营收288.34亿元，仍较去年同期251.34亿元成长达14.72％，续创同期新高。

投顾法人指出，正隆7～8月合并营收的季营收达成率63％、表现低于预期，主因越南因疫情严峻封城防疫，销售受客户停工影响减少50％所致。中国大陆方面状况持平，台湾部分内销无虞，仅外销售运输塞港影响略有放缓。

正隆总经理蔡东和先前法说时指出，下半年营运多少受到疫情、成本上涨、海运缺柜及塞港影响，尤其越南疫情导致厂区降载营运，使往年7～8月旺季效益将有所递延，预期影响营收约3％，将审慎注意市况因应，致力达成全年营收及获利优于去年目标。

展望后市，投顾法人认为，南越有望于9月中旬逐步解封，由于正隆越南厂近30％为鞋盒销售，故鞋厂复工有望支撑后续营收表现。同时，9月起中国大陆「金九银十」旺季到来，需求转强亦可望增添营运成长动能，维持「买进」评等、目标价45元不变。

蔡东和指出，正隆重视绿能减碳、致力精进台湾及中国大陆据点，聚焦扩大越南投资及生产销售据点建立，今年底至明年将有多项效益精进计划及新产能扩建案完成启用，预期待疫情稍微缓解后，明年将是正隆产销营收显著成长、精进效益显著发挥的一年。