兆元新契约保费时代 已宣告结束？
兆元新契约保费时代 已宣告结束？。(示意图／达志影像shutterstock提供)
去（二○二○）年是寿险业充满惊险与挑战的一年，除了肆虐一年多，至今仍持续延烧的新冠肺炎疫情外，面对全球低利率环境，以及金管会为接轨两大国际标准（财务报导准则新制IFRS17及新清偿能力指标ICS2.0）而实施的「强化寿险业体质的保险商品监理措施」，包括提高商品保障比例、强化保险商品送审的利润测试、宣告利率及销售后管理机制等，这几项引导商品结构转型的措施，使得寿险业的吸金功力大减，在二○二○年创下新契约保费收入（FYP）衰退达二十八．一％、总保费收入也衰退八．七％的历史纪录。
新契约保费守不住兆元
高成长时代已宣告结束
为迎合国人喜爱储蓄的特性，加上市场利率持续探底，过去十几年来，寿险业不断推出各类型储蓄型、理财型寿险商品，这些趸缴或短年期的类定存保单每年都为寿险业带进庞大可观的保费收入。
寿险新契约保费在二○○五年才站上五千亿元规模，到了二○一○年就一举冲破兆元大关，短短五年期间保费就增加一倍之多，之后除了隔年（二○一一）因利变年金解约费用新规导致下滑到九千九百多亿元外，每一年的保费都维持在兆元以上，二○一八年更来到一兆三千多亿元的高峰，使得总保费也在二○○九年站上二兆元，并在二○一六年七年时间内就增加到三兆元，二○一八年更攀升到三兆五千多亿元（详图一）；总资产累积的速度更是惊人，二○○九年才超过一○兆元，二○一六年就增加到二二兆，到去年底更已超过三十兆元的惊人规模。
不过，这一切都在二○二○年出现反转趋势！
二○二○年的业绩，虽有三波停售（包括年初与年中的责准金利率调降及年底失扶险的停售）加持，寿险新契约保费收入仍未能守住兆元大关，为九一六七．九亿元，跌回十一年前的水准，更创下二十八．一％的跌幅；总保费虽有续年度保费支撑，仍保住三兆元大关，但也衰退了八．七％，较前年减少三千多亿元，为三兆一六四○亿元。
下半年靠投资型年金撑盘
若分析各商品的新契约保费结构，在利变型、投资型与传统型三大险种中，去年利变型商品因宣告利率不若往年亮眼，虽仍收进三千八百多亿元、四成六占率的保费，不过比起前年仍衰退三成七，其中利变寿险跌幅更达四成一；保费收入占三成七的投资型商品，去年因为金管会对目标到期基金保单祭出两大限制，使得投资型寿险保费急冻，从前年的一千七百多亿元降到去年的九百八十几亿元，衰退四成二。
去年虽然投资型寿险买气消退，但在低利率环境下，仍有不少拥有充沛现金，想要追求安全、利率稍高的保守族群，因此，当下半年某些公司将销售主力改为趸缴、月配息的类全委投资型年金时，便立即受到不少退休族的青睐。光去年九到十二月期间，投资型年金就创造了一○八七亿元的新契约保费收入，整年度更达到二四一四亿元，是所有险种中衰退幅度最小的，仅负成长一．四％。
伤害险衰退近一成
在健康险与伤害险方面，这几年产险业推出的伤害险内容丰富多元，保费也很有竞争力，对寿险业的伤害险业务造成很大威胁，不过伤害险前年仍有二．七％的成长，去年则在整个大环境的影响下也同步衰退九．一％，仅收进一一一亿元。
不过，健康险却逆势成长七．七％，成为二○二○年唯一正成长的寿险商品。
这几年长照议题受到高度观注，加上许多新型疗法、医材与药物不断问世，大大提高国人对医疗保障的风险意识，根据本刊多年调查，健康险、长照险与癌症险已成为国人再投保的三大首选商品。去年新冠肺炎疫情虽然使得业务推展受阻，但也因而提高国人对医疗保障的重视，从今年一月时大家排队疯抢「防疫保单」的盛况就可看出。
此外，热销好几年的失能扶助险，因损率攀高、再保安排困难及准备金不足，被金管会要求需依缺口增提准备金之下，去年底各公司纷纷停售失扶险，又创造另一波停售潮，使得去年健康险正成长七．七％，保费收入达四二八亿元，较前年增加三十亿元。
前十大仅三家成长
在衰退近三成情况下，去年寿险初年度保费收入达千亿元的公司仅剩国泰、富邦与南山三家，前年达千亿元规模的中国与新光，去年仅以八七三亿与七二三亿多元分居第五与第六。前年排名第六的台湾，去年则以八九五亿的保费晋级第四名，成长率为七．九％，是前五大中唯一正成长的公司。
第六到第十的公司中，排第六的新光几乎未销售投资型商品，但排名第七到第九的安联、法国巴黎及安达全都是投资型商品专卖公司，而位居第十的三商美邦到去年底投资型初年度保费占率也已高达七成。
二十二家公司中，除了台湾外，初年度保费收入正成长的公司还有安联、安达与友邦，其中以友邦正成长最多，达三五．六％。
进一步分析前五大公司的保费结构，国泰去年新契约保费收入一六○七亿元中，有八八四亿、五成五是来自投资型商品，尤其是投资型年金。富邦投资型保费则占三成二，仍被禁卖投资型商品的南山，靠着利变型保单保住千亿元水准，台湾的投资型保费也高达四成七，中国则不到一成。
趸缴保费占率高达六成
等价保费仅占三成三
去年有近六成新契约保费收入来自趸缴，比前年的五成五还高。其中，除了专卖投资型保单的公司外，趸缴保费占率超过六成的有国泰（六成四）及中国（七成三），台银也有五成七，富邦与南山都是五成。
主管机关为鼓励寿险公司销售长年期保单，以及避免同业追逐保费收入排名，另依寿险公司的保单缴费年期计算等价保费（FYPE）。等价保费将各公司的新契约保费依照缴费年期乘以固定比率后重新计算，其中趸缴保费只计入十％、缴费二至五年期者，分别计入二十至五十％，六年期以上才全部计入。因此缴费年期较长的保单卖出愈多的公司，等价保费排名会优于依新契约保费排序的名次。反之，若过于集中在趸缴件，等价排名会落后新契约保费排名。
去年九一六八亿新契约保费收入中，趸缴占到六成，依趸缴与分期缴状况折算等价保费为三○九四亿多元，占新契约保费三三．八％。国泰、富邦与南山因为各缴费期别保费都高于同业，因此等价保费与新契约保费收入排名一样名列前三大，不过富邦等价保费比率略高于国泰。
新契约保费排第六的新光等价保费则排第四，台湾排第五、中国第六，没有趸缴商品且全产品的缴费期都在六年以上的中华邮政，新契约保费全数计入等价保费，排名第七。
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本文作者:编辑部
(本文摘自《现代保险杂志387-388期》)
《现代保险杂志387-388期》