《证券日报》评降准：能在转型升级时顶住经济下行压力
对于大陆央行是否「降准」的问题，《证券日报》刊出具名评论指出，降准时间延至6月的预期表明了市场对今年一季度的经济数据保持乐观判断，对于年中时点流动性压力的惯性担忧，降准仍给予较高期望，「降准与否要看实体经济的需要，当降则降、毫不迟疑才是灵丹妙药」，但「需要方方面面的全力配合，指望降准包治百病显然是不切实际的。」
评论表示，截至4月12日，央行以连续暂停逆回购（大陆央行货币政策中的公开操作方式之一，主要向市场上投放资金之操作，以维持市场货币流动性充裕）17个交易日，暂停理由从「银行体系流动性总量处于较高水平」变为「银行体系流动性总量处于合理充裕水平」，但实际原因明显是「受到4月份缴税及3665亿元MLF（中期借贷便利，大陆央行提供中期基础货币的货币政策工具，采取抵押式发放）即将到期的影响。」
比起4月降准预期，评论更倾向于支持6月降准的预期，「降准延至6月的预期表明了市场对今年一季度的经济数据保持乐观判断，但出于对年中时点流动性压力的习惯性担忧，仍对降准给予较高期望。」
▼降低存款准备金能提供银行股、一般股市与房市利多。（示意图／记者王丽琴摄）
评论引用「中国央行今年一季度的银行问卷调查报告」称，二季度货币政策感受预期指数为61.4%，高于一季度3.0个百分点，「也就是说，银行家们对二季度货币政策继续放松也是有所期待的。」
国泰君安覃汉团队说明，考虑到央行已经明确辟谣，为避免导致市场预期混乱，4月份进行降准的概率变得很低，在短期经济数据超预期的背景下，货币政策进入「观察期」，央行短时间内释放「进一步宽松信号」的机率较低。
对于是否进行降准，中信证券明明研究团队分析，从4月份和二季度的流动性缺口角度来看，降准预期的升温是「存在一定合理性」的，「预计4月份存在近万亿的流动性缺口，结合二季度共有1.2万亿元MLF到期，三季度更有1.66万亿MLF到期，大规模MLF到期临为降准打开了空间。」
明明研究团队强调，虽然虽然央行出面辟谣给降准预期一定打击，但《关于促进中小企业健康发展的指导意见》再次提出落实普惠金融定向降准政策，「按照以往定向降准政策落实的情况，4月份降准落地的机率仍然较大。」
▼人民币。（图／CFP）