置换热推增隐形产能 水泥企业谋求新利润突破点
证券时报记者 赵黎昀
6月16日，国家统计局数据显示，1-5月水泥产量92242万吨，同比增长19.2%。与2019年相比，2021年1-5月水泥产量增长了10.7%。在近年行业持续高景气的支撑下，当前水泥无论是新建线的数量，还是产能都有明显增长，企业推进产能置换热情高涨，行业市场格局或也面临变革。
置换热推增隐形产能
“政策明确水泥行业不允许新建产能，现在在建项目都是产能置换的。不过，虽然从总量看水泥产能没有增量，但按照实际产能看，有两类现象比较突出：一是置换后的产能质量比较好，实际超产能力比原有被置换指标强很多，超产能力达到30%是非常普遍的。另一个是现在允许跨区域置换。水泥区域性非常强，跨省置换必然带来置换地产能增加，而置换地主要集中在价格比较好，当地政府对水泥招商引资支持力度大的地区。因此，从产能结构看，水泥行业实际生产能力是增加的，尤其在南部一些市场，包括广西等地区，产能得到集中释放。”针对目前水泥行业产能新增情况，中国水泥协会副秘书长、数字水泥网执行总裁陈柏林分析称。
据水泥大数据研究院统计，2020年，全国共点火26条水泥熟料生产线，实际产能合计约3816万吨，是近五年来单年投产量最高。据初步统计，2020年末全国共有1685条新型干法熟料生产线，实际熟料产能约在18.27亿吨。统计显示，今年以来，截止到6月11日，全国拟建、在建的水泥熟料生产线建设项目已经达到75条，年产能达1.196亿吨（以310天计算）。
根据企业来看，南方水泥今年新建项目最多为9条生产线，其次为海螺水泥7条（两条为合建）、西南水泥5条、红狮水泥4条。“目前水泥行业新投产的项目比较少，近年1-5月份一共6条熟料线投产，总共1023万吨，都比较严格执行了置换要求，且都是减量置换。卓创统计，目前在建和拟建的项目有151条，这还是确定有产能指标和在筹划指标的，还有11个储备项目没有纳入计算。”对于近期出现水泥产能置换热潮的原因，卓创分析师侯林林也称，目前水泥产能置换项目较多，净增产能很少。例如两条2500吨的水泥产线，可原厂置换成5000吨的产线。国家七部委今年5月份发布的关于水泥市场规范指导意见提到，2500吨的水泥产线今后将面临淘汰。现在国家政策允许原址升级，如果拖到2500吨的产线变成淘汰指标，企业就需要花更多的资金去购买指标或者减量置换，肯定是不划算的。
虽然全国范围看，水泥几乎没有净增产能，但的确出现例如云南等地外省迁入项目较多，造成局部区域新增，产能压力比较大的情况。“同一个厂，有两条2500吨的产线，和有一条改造后5000吨的产线相比，实际产量不可同日而语。受制于之前的建造水平，两条2500吨的线实际产能发挥到4000-4500吨比较普遍，但现在的5000吨产线，实际可以产到5800-6000吨。”她说。
水泥行业经历近几年的高景气发展，企业资金储备相对宽松，这给推动产能置换提供了支撑。
与此同时，近年来高企的水泥价格及持续攀升的生产利润，也刺激加快了行业内外企业投资新线建设的步伐。“这一轮水泥行业产能置换主要是换掉一些小规模生产线，以2500吨为主，之后会不会出现5000吨以上的产线还不好说。目前行业毛利情况依然比较好，一些区域实际产能增加也很难避免，这是投资的必然选择。”陈柏林表示。
值得关注的是，本轮水泥产能置换的过程中，相关项目也集中出现了产业园式布局的趋势，通过一体化建设，谋求产业资源。如今水泥产能投资成本明显增加，智能化水平、绿色化水平比之前大大提升，会降低单位能耗水平，有助于“双碳”政策推进，也是必然发展趋势。此外，龙头企业都在寻找投资机会，为行业增加新的利润点。新的产业布局中，不仅涉及水泥产能，还包括骨料、沙石等产业链相关投资，向别的产能要效益。
水泥网分析显示，除了水泥熟料生产线项目，今年以来，南方、中联、华新、华润、红狮等水泥企业投资兴建绿色建材产业园的消息不断涌出。这些产业园项目的建设大多数包含了水泥熟料、机制砂、装配式建筑等。产业园项目的兴起在一定程度上意味着我国水泥行业产业链延伸进程逐步进入发展高峰期。海螺水泥今年初也曾在互动平台表示，公司正在试点推进装配式建筑产业，其中全椒装配式建筑项目已于近期投产，未来将会根据各地政策、市场需求等情况有序推进。
水泥行业全产业链包括水泥+砂石骨料+混凝土三位一体，目前我国水泥、混凝土产能相对充足，但产业链中间环节的砂石骨料，近几年存在供不应求的情况。因此骨干水泥企业近年来也纷纷从事砂石骨料生产，投资砂石矿山，建设机制砂生产线。而相比传统方式，装配式混凝土建设项目在施工过程中，能有效降低大气污染和建筑垃圾排放，减少建筑垃圾排放70%，同时大量节约资源，也是建材行业的发展方向。
“早在十几、二十年前，水泥行业就被视为高污染、高耗能的传统夕阳行业，但是近年来供给侧改革对产能的压缩，造成市场供给减少，带来了行业景气度提升。但是长远看，未来水泥行业的盈利水平肯定是下降状态，因此企业着手寻求新利润点也是必然选择。”侯林林也表示，如今水泥行业布局沙石、骨料产能都已经是老生常谈的产业链拓展方向，有经济实力的龙头企业都已经开始布局装配式建筑，部分还启动了向物流整合、新材料等行业的布局。