专家传真－美对中关税新态样和友岸外包政策

美国对中国大陆绿色科技产业加征的进口关税，再次印证了贸易保护主义的趋势。图／美联社

近期美国对中国大陆绿色科技产业加征的进口关税，再次印证了贸易保护主义的趋势，美国正在加强促进友岸外包和产业政策的力度。虽然供应链更大幅度地重组可能会提高成本，但政府主导的变化和企业推动的多元化热潮可能会为亚洲带来一些赢家行业和企业。我们对新进口关税和潜在301条款调查的分析表明，在电动汽车（EV）、锂电池、钢铁、造船和太阳能电池板领域可以作为替代的亚洲企业将成为受益者。

■电动汽车和电池：韩国和日本的替代作用

2023年，韩国和日本占美国电动汽车供应量的15％，而中国仅占3％。2020至2023年，韩国在美国的市场份额从4.3％增加到8.3％。日本则主要取决于消费者对插电式混合动力汽车（PHEV）的需求。在锂电池方面，美国进口的70％来自于中国，意味着如果有其他出口商能够提供充足的电池供应，将会有很大的获利空间。韩国和日本同样是全球主要的电池制造商，在中国以外的全球市场占份额分别为49％和16％，自然而然是最合适的代替。

钢铁：除了对中国加征关税外，《通膨削减法案》也带来机会。钢铁是另一种价格竞争力强且需要缴纳额外关税的产品。亚洲钢铁制造商的机会取决于能否进入因贸易保护主义而难以进入的美国市场。「绿色科技基础设施中使用的所有钢铁材料必须在美国生产」这一规定，意味着亚洲制造商必须在美国生产才能获得激励。

例如，日本制铁（Nippon Steel）收购美国钢铁（US steel），如果成功，其美国收入占比将从5％增加到23％，使日铁有望成为全球第三大钢铁制造商。尽管存在政治不确定性，但相较于让中国压低全球钢铁价格，美国或许更愿意让日本企业进入市场推动钢铁行业升级。如果能与美国达成贸易协定并获得较低关税，印度也将受益。

■造船业：友岸外包和液化天然气船需求利好韩国

美国刚刚开始对造船业启动301条款调查，局面正处于变化中。多年来制造业重心转移，中国成为最大的造船国，2023年占据全球订单的50％，其次是韩国（31％）和日本（10％）。目前，美国购买的船舶中有30％来自韩国，主要是液化天然气运输船。美国液化气出口增长意味着需要订购更多船舶，或者全球贸易商需要扩大船队规模，无论哪种情况都将使韩国能从中获益。

至于太阳能电池的情况更加复杂。中国供应占全球需求的约90％，但许多中国的太阳能电池是通过出口到第三国再输入美国的，主要途径包括马来西亚、越南、柬埔寨和泰国。韩国正在崛起成为生产太阳能电池的替代国家，并且越来越专注于美国市场。

总而言之，地缘政治紧张局势加剧无疑将为贸易带来不确定性，但也会为亚洲的一些行业和企业带来机遇。在美国寻求供应链安全之际，亚洲作为关键的制造业中心，能够在一些重要行业提供替代方案。韩国尤其如此，其次是日本。为避免美国关税，中国可能会将一部分生产外包，使东南亚可从中受益。不过，如果美国对产品来源进行严加审查，可能会导致外包的收益减少。