走过1200亿负债、下市低潮 黄崇仁翻身一役赌在力积电
图/今周刊提供
在台积电、联电两大晶圆厂业绩持续飙高的此刻，另一家台湾晶圆代工厂力积电也将在12月登上兴柜。从记忆体厂转型至今，力积电董事长黄崇仁的两路规画，能让力积电自此走得稳健？
「大家都这样说嘛，看你要落跑、还是要跳楼，没有人说你去还（债务）嘛！」说话不掩直率性格，力晶积成电子制造（简称力积电）董事长黄崇仁说起力晶科技2012年下柜、面临1千2百亿元负债的那段日子，没人相信力晶能够存活下来，他却笃信自己有一天一定能够回归资本市场，大声宣告「力晶回来了」。
这一天，8年后真的来到。8年前的2012年底，力晶股价剩下0.29元下柜，27万名股东手上的股票沦为壁纸，如今，力积电在未上市流通价每股逼近50元，远高于上兴柜参考价33.8元。市场热度不断增温，黄崇仁成为媒体宠儿，各家媒体争相报导他在兴柜前说明会所放送的「做晶圆代工被订单追着跑」利多，俨然重返荣耀之姿。
对力晶股东而言，历经2019年开放认购力积电、今年力晶减资换股，一张力晶股票变成750股的力积电，加上250股的力晶，借由力积电登上兴柜，这些惨套的力晶股东终有机会一吐闷气。
如今来看，力积电能一扫八年阴霾，归功于两件事：其一，从DRAM（动态随机存取记忆体）分割部分工厂转型晶圆代工，并同步强化原有的记忆体事业；其二，2008年起把力晶分割成力晶科技、力积电（前身为巨晶电子）两家公司，由力积电接收晶圆厂，负责制造生产，力晶如今成为持股力积电26％的控股公司。
力积电自结2020年前10个月的营收达377.94亿元，EPS（每股税后纯益）1.03元，比去年亮眼。放眼未来，力积电已宣布斥资2780亿元，在苗栗铜锣投资两座12吋晶圆厂，大力扩充产能，转型的路愈走愈积极。
当年攻DRAM陷巨亏
转而锁定晶圆代工
谈起转型过程，黄崇仁直言技术实力很重要，「如果我们不强，要转型是不可能的。」回顾一二年下柜前，力晶仍是以DRAM为主力产品，2008年至2012年DRAM价格一路崩跌，力晶、茂德、南亚科等多家台厂莫不陷入巨大亏损。
「DRAM是一年赚、一年又不赚，这让我耿耿于怀。」黄崇仁指出，为了分散风险，「当时我就想要从晶圆代工开始做。」 而第一个着眼的项目，就是显示驱动晶片。
当时力晶背负千亿元债务，正面临P3厂要被法拍的威胁，厂若被拍卖，无异是断了生机，黄崇仁于是出面说动金士顿创办人孙大卫，请金士顿买下P3厂设备，让力晶得以继续代工事业。
群益投顾董事长蔡明彦解释，「三星早期很多DRAM旧厂，都转做高压制程，投入生产显示驱动晶片。」台湾的世界先进也循同样模式，从DRAM厂成功转型成为晶圆代工厂，显示黄崇仁的想法并非天马行空。甚至早自1999年，力晶就与世界先进签订策略结盟合作备忘录，埋下日后转做晶圆代工业务的种子。
但与世界先进最大的不同，就是当时的力晶并不像世界先进，有母公司台积电的大力支持，黄崇仁必须自己寻找晶圆代工客户。强烈的求生意志能激发出潜能，黄崇仁很快想到力晶过去与日本半导体大厂瑞萨的紧密关系，由于瑞萨取得iPhone的驱动晶片订单，委由力晶代工，让力晶打入苹果这个指标客户。
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