阻升公债殖利率 欧央拟加快购债脚步

欧洲央行（ECB）11日发布最新货币决策，基准利率及资产收购计划维持原状，但准备在未来几个月内加快购债脚步，以免公债殖利率走扬，加重欧元区国家的借贷成本。

欧洲央行总裁拉加德在政策会议后的记者会上警告，若放任债市殖利率走升不加遏止，恐会导致经济各部门面临财务状况过早紧缩的麻烦，那是ECB所不乐见。

拉加德指出，疫苗接种运动应可带动今年经济稳定复苏，通膨料在未来几个月升温。但她也提到近来指标数据显示经济仍旧疲弱，欧元区第1季GDP恐还是难逃萎缩命运。

根据ECB周四政策会议后发布的声明，「紧急疫情资产收购计划」（PEPP）1.85兆欧元的购债规模维持不变，但未来3个月的购债步调，会明显比今年第1季还快。

ECB决定让存款利率保持在负0.5％，此基准利率自2019年9月降到该水位后便延续至今，再融资利率也继续停留在零水位。

ECB官员曾对欧元区长期公债殖利率上扬表达忧心，欧债殖利率攀高，被视为是受到美债殖利率走扬的外溢效应所累。美国经济可望加速复苏引发通膨隐忧，致使近来美债殖利率窜高。

欧元区长期公债殖利率，今年以来已上升0.3％，升幅不算大且保持低档。但ECB未雨绸缪，在欧洲企业仍因防疫封锁措施陷入困境之际，希望避免过早发生信贷紧缩。

欧央扩大购债可发挥压低债券殖利率的作用，公债殖利率多拿来作为衡量借贷成本的基准。因此欧央加快购债速度，理论上有助须靠投资或融资度过疫情难关的企业，继续取得便宜信贷。　　ECB同时上修欧元区今年经济成长率预测，由原估的3.9％调高到4％。但将欧元区明年GDP成长率，从前估值4.2％下调至4.1％，2023年欧元区经济则预估扩张2.1％。

ECB将明年欧元区通膨率预估，由1.1％上修到1.2％，预期2023年通膨率达1.4％。