2025第1季基金投資趨勢／股債混搭策略 兼顧資產品質

群益下季精选基金

群益投信指出，川普即将于2025年1月重返白宫，对全球经济及金融市场增添变数，但机会与波动也并存。在第1季，建议投资人采取股债混搭策略。纯股票资产可占四成，聚焦美股新创及印度中小型基金；收益型多重资产基金占两成，以强化多元收益来源；长天期美债及非投资等级债ETF各占两成，以兼顾资产品质、稳健收益及潜在资本利得。

美国整体经济仍具韧性，在通货膨胀受控下，美国联准会（Fed）也不致于改变目前降息路径，预估企业获利将逐步回归均衡成长，群益投信建议美股基金可占两成。以群益美国新创亮点基金来说，到11月底，前三大布局产业为科技股占50.1%、金融股7.5%、民生消费股6.3%。

群益美国新创亮点基金经理人向思颖表示，后续市场目光将转移至川普政府实际政策规画及执行状况，整体而言美股表现仍值得关注。产业方面，考量美国政策为促进美国成长、减税和跨产业松绑管制，可留意兼具成长性及政策支撑标的，例如软体股、金融服务公司、国防类股等。

印度长期成长动能强劲，也可望受惠于川普2.0，可配置20%资金。群益印度中小基金为国内唯一一档印度中小基金，今年来大涨36%，在所有印度股票基金中名列前茅。产品独特且绩效优，这档基金到11月底的规模已成长到163.2亿元；前三大布局产业依次为资本设备股的19.4%、金融股的16.8%、科技股的12.6%。

群益印度中小基金经理人林光佑表示，中长期来看，印度的经济与企业获利预期仍强劲，搭配政局稳定，政策延续性高。此外，市场关注川普再度上任对亚股的影响。依历史经验，在美国大选后，印度股市表现通常优于其他主要亚股，因此投资前景仍正面看待。

群益投信指出，各界关注川普、Fed政策、中东地缘政治情势等，也造成金融市场波动频频，建议诉求稳健投资的投资人，不妨透过多重资产策略来因应，以股债多元灵活配置的多重资产基金与组合平衡基金，来平衡投资组合波动，并掌握各资产轮番表现的契机。

群益潜力收益多重资产基金可占两成。这档基金目前的股票部位占54.4%最多，其次是投资等级债10.2%、非投资等级债9%；市场别则以美股（含ADR）占88.6%最多，其次是台股3.5%。如果选择新台币月配息级别，今年来的年化配息率约7%。

在降息驱动下，今年来债券ETF广受青睐，规模与受益人数都明显增长。群益投信指出，宽松环境有利债市表现。结合ESG概念的长天期BBB级债最值得留意，兼具债信品质、收益优势与ESG趋势。另外，非投等债具备高息优势，且企业体质改善，预期将持续吸引资金进驻。

群益ESG投等债20+（00937B）去年12月上市，已成为规模最大与受益人数最多的投资等级债券ETF，规模突破2,300亿元，受益人数32万人。这档ETF的成分债券锁定永续经营能力佳的ESG优质企业所发行的长天期BBB级公司债。

群益优选非投等债则于今年8月成立，规模已超过100亿元，追踪ICE 1-5年BB-B级成熟市场信用优息美元非投资等级债券指数，锁定高债息，首创信用因子加权。