2025第1季基金投資趨勢／搶股票作夢行情 重押九成資金

复华投信表示，美欧降息、经济扩张、企业获利成长，将是支持2025年金融市场三大要素，加上过往第1季的作梦行情偏多，建议九成资金配置在股票型基金，以台股、美股及科技股为重心，搭配10%股债组合平衡型基金，因应政经情势变化，掌握金蛇出洞、灵活前行。

台股2024年大涨28.4%，2025年持续看多，复华投信建议在投资组合中可配置30%的资金，平均分布在两档基金。其中，复华复华基金为台股一般股票型基金，强调全产业平衡布局，2024年涨幅高达39.2%，在所有台股基金中高居第五。基金以半导体股占34.4%最多，再来是电子零组件股的15.3%、航运股的10.4%；前三大持股为台积电、奇𬭎、力旺。

复华复华基金经理人吕宏宇的布局，则是以趋势明确的人工智慧（AI）供应链为主轴，包括半导体、高速运算及关键零组等件。此外，他还加码筹码稳定、基期较低的转机股与降息受惠题材，掌握非AI产业表现机会。

复华台湾智能基金为首档台股组合型基金，成立于2017年，经理人精挑主动式台股基金与市值型台股ETF，搭配投资等级债券ETF及指数型基金，兼顾台股多头行情并发挥资产配置的分散风险效果。

在复华台湾智能基金，目前的最大部位是元大AAA至A公司债（00751B），其次是元大台湾50、元大台湾加权股价指数基金（指数型基金），个别比重都超过一成，接下来是统一黑马基金、富邦科技，比重都超过6%。

美国是全球经济与产业创新的领头羊，复华建议美股基金也可占30%。复华美国新星基金以资讯技术股占32%最多，再来是金融股的14.6%、其他类股的13.4%；前三大持股为辉达、微软、亚马逊。

复华美国新星基金经理人蔡佩珊表示，持续看好2025年美股。复华美国新星基金采取「631比例」策略，六成布局成长性题材，因为产业趋势明确，不怕政策干扰；三成掌握川普上任后放松监管与制造业回流美国带来的机会；一成偏重降息受惠与防御股。

2024年由AI领头的科技股引领市场风骚，相关基金也可配置30%。复华全球物联网科技基金在2024年大涨44.7%，在同型基金中名列前茅，目前规模128亿元，在投信投顾公会分类的全球股票型基金78档中居冠。基金有近七成在美股，其他是日股、台股、韩股等。前三大持股为辉达、微软、台积电ADR。

复华全球物联网科技基金经理人黄俊瑞表示，近期大型软体公司表示AI需求加速，终端应用步入商业化。AI类股仍为未来布局核心，基金持股水位中性偏多，适时调整攻击型和防守型类股比率，并布局部分产业基期较低且有望受惠企业资本投资增加的类股。

复华奥林匹克全球优势组合基金采分散投资策略，并以主动型基金搭配ETF，追求以较低波动，来参与全球股债市长期报酬机会。基金逾六成为成熟市场股票、新兴市场股票及产业股票，债券则主要为环球债券、新兴债及非投资等级债。

复华奥林匹克全球优势组合基金有三种级别，复华建议以新台币不配息级别作为复合投资法的母基金，以增进投资效益；新台币配息级别提供现金流；美元级别可作为外币资金出路。此外，经理人朱展志接任该基金11多年来，操作优异，荣获亚洲资产管理杂志2024年「台湾最佳多重资产经理人」奖。