2024第3季基金投資趨勢／債券可重押五成 股票部位占三成

野村第3季精选基金 图／经济日报提供

野村投信表示，在第3季，整体基本面有利股市前景，但短线涨高后震荡可能加剧，建议股债市宜均衡布局。纯债券基金比重可占五成，包括美国非投资等级债、投资等级债、新兴市场债基金；股票部位可占30%，聚焦台股优质基金，以参与人工智慧（AI）长线成长趋势；全球多重资产占20%，以求攻守兼备。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，今年以来美、台股市涨势凌厉，不排除短线有震荡可能，但全球经济优于预期，而且下半年科技股进入产业旺季，股市仍有高点可期，回档仍是买点。美国联准会（Fed）有机会在9月启动降息，债券价格可望走高，带来资本利得机会。

在纯债券基金方面，高盛投资级公司债基金可占20%。这档基金是国人最爱的投资级债基金，国人持有逾700亿元。基金瞄准美元投资级公司债，以知名优质企业债为主轴，持有约700档债券，发行人超过300家，美债部位占85.4%，平均信评为BBB+，平均存续期间6.76年。

高盛投资级公司债基金的产业以银行债占23.4%最多，再来是核心消费债的18.3%；设有美元、澳币与南非币三种币别，且有累积、月配息与前后收级别，以满足投资人多元理财需求。如果选择美元月配息级别，半年来的年化配息率介于7.37-7.75%。

高盛新兴市场债券基金也可占20%。这档基金是国人最爱的新兴市场债券基金，持有金额为1,060亿元，基金主要布局新兴市场美元主权债及类主权债，让投资人在参与新兴市场长期成长契机的同时，不必承担当地货币波动风险。基金平均信评为BB+，平均存续期间6.83年。如果选择美元月配息级别，半年来的年化配息率介于16.75~17.72%。

野村美国非投资等级债券基金则可占10%，以掌握较高的殖利率。这是野村的旗舰基金之一，成立逾20年，核心研究团队稳定，运用野村企业研究与资产管理独创的千里马投资策略，筛选出具备中长期潜力的千里马企业。基金平均信评为B+，平均存续期间为3.91年；产业以能源债占14.7%最多，其次是基础工业债的10.1%。如果选择美元月配息级别，半年来的年化配息率介于6.88-8.68%。

在台股方面，野村优质基金是野村投信的台股旗舰型基金，曾连续两年获得晨星暨Smart智富台湾基金奖之ESG基金奖。基金中长期绩效出色，深获投资人青睐，到今年5月底规模成长到255亿元，在台股共同基金中排名第三，基金产业分布以半导体股占31.8%最多，再来是电脑及周边设备股的31.2%；前三大持股为奇𬭎、广达、世芯-KY。

野村指出，野村投信台股团队强调由下而上的基本面研究，基金经理人身兼产业研究员，团队共享研究成果，基金操作风格追求长期成长，不会因为短期类股轮动而过度调整持股。基金以成长性产业暨次产业龙头股为核心（比重60%~70%），搭配高成长潜力的中小型明日之星，投资范围涵盖电子与非电子产业，兼顾AI趋势及传产股复苏契机，适合长期投资。

面对市场震荡，骏利亨德森平衡基金可占20%。这是聚焦美国股债市的平衡型基金，透过风险管理及动态调整，以55%的S&P 500指数大型优质成长股票增值潜力，搭配45%彭博美国综合债券指数的投资级债券控制波动，这个策略运用已逾30年，历经多次市场多空考验。基金前三大持股为微软、辉达、苹果。如果选择美元稳定月配息级别，半年来的年化配息率介于6.39~6.77%。