2024第2季基金投資趨勢／新興市場債、多重資產 各押三成

瀚亚第2季精选基金 图／经济日报提供

瀚亚投信指出，展望第2季，在美国经济维持韧性、全球景气走向复苏、人工智慧（AI）问世等利多带动下，美国科技、印度及台湾三大股市的表现仍值得期待，可各配置20%、10%、10%的投资比重。美国联准会（Fed）已开始释出鸽派言论，今年有望启动降息，建议30%配置在投资等级债与新兴市场债基金，30%在股债多重收益资产。

瀚亚投信投资长林如惠表示，全球采购经理人指数脱离谷底，主要地区的经济数据都有改善，经济可望朝软着陆目标迈进。在利率反转的情境下，不建议投资人持有大量现金，应适当布局各类资产，并依照投资属性，合理分配在股票与债券，以创造更多报酬机会。

AI浪潮下，美国科技与台股都成为主要受惠市场。在AI百花齐放的格局下，相关概念股长期都有望受惠。瀚亚美国高科技基金短中长期绩效都居同类型前段班，持股以半导体为主，占比超过50%，持股也涵盖硬软体、资讯技术服务等类股。

瀚亚美国高科技基金经理人林元平表示，市场高度期待AI的应用，相关类股释出的财报或展望均高于市场预期。就目前观察，AI出现泡沫化的机率较小，将成为下个黄金十年的新科技话题，有望让科技股维持多头格局，建议投资人应定期定额持有。

瀚亚高科技基金为台股基金，研究团队重视评价选股逻辑，不盲从追高强势股。经理人刘家宏表示，目前维持台股偏多操作，除了AI概念股随产业的演进而动态调整外，也将随整体的产业复苏扩大，灵活调整投资组合，并布局落后族群，以因应产业轮转下的补涨行情。

在瀚亚高科技基金，目前的产业分布以半导体股占37.9%最多，其次是电子零组件股的28.5%、电脑及周边设备股的26.3%；前三大持股为联发科（2454）、纬创（3231）、台光电（2383）。

除了台湾，印度股票也深受全球资金青睐。瀚亚印度基金是境内规模最大的印度基金，操作策略以龙头股为主，产业聚焦景气循环、金融及资讯科技，投资逻辑采取集中持股，前十大持有占比接近五成。瀚亚投信认为，印度受惠于基本面亮眼、全球供应链转移及全球央行转向宽松政策等利多推动，印股可维持续航力道，投资人可定期定额介入。

在纯债券基金方面，瀚亚投信指出，随Fed走向宽松，经济走向软着陆，美国投资等级债与新兴市场债基金不可少。投资人可以布局瀚亚优质公司债基金、瀚亚全球新兴市场债券基金，以参与降息行情。瀚亚优质公司债基金平均信评为A-，平均存续期间为6.92年，以工业债占46.8%最多。瀚亚全球新兴市场债券基金平均信评为BB+，平均存续期间为7.03年，以印尼债占7%最多，其次是阿拉伯联合大公国债的6.5%。

至于股债多重收益资产，以瀚亚多重收益优化组合基金来说，全面布局股债资产，且有新台币、日圆、美元、人民币、澳币、纽币、南非币等币别供选择。前三大持有标的依次为M&G收益优化基金的18.3%、Vanguard全世界股票ETF的13.2%、PIMCO全球债券基金的8.6%。如果选择新台币月配息级别，半年来的年化配息率介于5.67~6.04%。

瀚亚投信指出，因应市场变动，瀚亚多重收益优化组合基金聚焦高评等债券、全球大型股，各期间的绩效优于同类型基金且波动度也更低，兼具防御力与续航力，可作为攻守兼备的投资利器。

延伸阅读