2024第4季基金投資趨勢／純債券報酬可期 布局五成資金

野村投信第4季精选基金

野村投信表示，在第4季，美国经济软着陆机会高，加上美国联准会（Fed）采取预防性降息，有利于风险资产。在投资组合中，纯债券基金可占五成，包括新兴市场债、美国非投资等级债、多元收益债；股票部位占20%，聚焦台股优质基金，参与人工智慧（AI）长线成长趋势；全球多重资产占30%，以求攻守兼备。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，美国景气动能趋缓，通货膨胀明确降温，Fed在9月一次降息2码（即0.5个百分点），点阵图显示今年底前还有2码降息空间，预估2025年降息4码。2025年全球经济可望持续成长，企业获利也有不错表现，但11月美国总统大选不确定因素多，市场可能震荡，建议回档时聚焦成长前景明确且受惠AI趋势较深的美、台等市场。

在纯债券基金方面，高盛新兴市场债券基金可占20%。这档基金是国人最爱的新兴债基金，持有金额1,147亿元，主要布局新兴市场美元主权债及类主权债，让投资人不必承担当地货币波动风险。基金分散投资70多个国家，持债数逾700档，不容易受单一国家个别事件影响。基金平均信评为BB，平均存续期间6.61年。如果选择美元月配息级别，半年来的年化配息率介于17.22%~17.99%。

野村全球多元收益债券基金可占15%。这档基金依据市场环境动态调整，追求报酬的最大化，并参与降息循环的获利契机。基金平均信评为BBB，调整后存续期间为6.08年，债种以投等债占45.9%最多，次是非投等债38.7%、可转换公司债11.7%；市场别以英国债23.4%最多，次是美债12.4%、西班牙债8.6%。如选择美元月配息级别，半年来年化配息率介于6.89%~7%。

野村美国非投等债基金可占15%。这是野村旗舰基金之一，运用野村企业研究与资产管理独创的千里马投资策略，筛选出具备中长期潜力企业。基金持债超过1,000档，平均信评为B+，平均存续期间为3.92年；产业以能源债15.3%最多，次是基础工业债9.9%。如果选择美元月配息级别，半年来的年化配息率介于8.51%~8.68%。

台股方面，野村优质基金是野村投信台股旗舰型基金，曾连两年获晨星暨Smart智富台湾基金奖之ESG基金奖。基金中长期绩效出色，到今年8月底规模为238亿元，在台股共同基金中名列前茅，产业分布以半导体股30%最多，再来是电子零组件股的21.2%；前三大持股为力旺、广达、世芯-KY。

野村投信台股团队强调由下而上的基本面研究，野村优质基金操作风格追求长期成长，不会因为短期类股轮动过度调整持股。以成长性产业暨次产业龙头股为核心（比重60%~70%），搭配高成长潜力的中小型明日之星，投资范围兼顾AI趋势及传产股。

骏利亨德森平衡基金聚焦美国股债市的平衡型基金，以55%的S&P 500指数大型优质成长股票增值潜力，搭配45%彭博美国综合债券指数的投资级债券控制波动，这个策略运用已逾30年，历经多次市场多空考验。基金前三大持股为微软、辉达、苹果。