第4季基金投資趨勢／配置純股票資產 押寶45%資金

中国信托第4季精选基金

中国信托投信表示，降息加上经济软着陆，有利股债市。在第4季，建议投资人透过股债灵活调配，以掌握动荡中的关键投资机会。投资组合中，45%可配置在纯股票资产，聚焦总经基本面健康且具长期成长主题的美国、台湾半导体族群及越南股市，25%资金布局科技多重资产基金，30%在受惠于降息的高品质债券。

在股票基金方面，法盛卢米斯赛勒斯美国成长股票基金可配置20%。这档基金主要投资美国大型股，市值500亿美元以上的公司逾85%，挑选具高品质、永续竞争优势及获利成长性的公司，且挖掘具潜在价值低估的标的。基金产业配置以资讯科技股占28.9%最多，其次是通讯服务股的20.9%、非核心消费股的17%；前三大持股为辉达、Meta、特斯拉。

中信投信指出，近八成美股上半年获利超越预期，反映基本面健康无虞，这也成为未来经济软着陆的一大前提。彭博资讯统计，软着陆环境下，降息一年后美国大型成长股平均涨20.4%，优于全球股票的16.3%涨幅。Factset预估，S&P 500企业今年获利将成长10.1%，明年有望加速至15.3%，主要由医疗保健、科技板块驱动。

另外10%可布局中国信托越南机会基金。这档基金成立满四年，备受国人青睐，规模已达242亿元。基金以金融股占35.1%最多，其次是原物料股的16.5%、不动产股的13.4%、资讯科技股的10.9%。

中信投信指出，今年8月底世界银行发布报告指出，越南今年国内生产毛额（GDP）成长率可达6.1%，2025年、2026年甚至有望进一步加速至6.5%。目前外资持有越股比重仅约17%，为过去10年间极低水准。随着美国降息，资金流入新兴市场趋势明显，越南股市有机会持续上涨。

中信投信指出，人工智慧（AI）相关创新应用百花齐放，市场持续看好AI相关主题。资策会预估，台湾IC设计和晶圆代工有望连两年双位数成长。AI浪潮持续引领半导体产业成长，加上降息带来的资金潮，台湾半导体有望持续受惠，建议投资人布局15%在中信关键半导体（00891）。

中信关键半导体成立于2021年，追踪ICE Factset台湾ESG永续关键半导体指数，到8月底的规模已达191亿元。这档ETF的前五大成分股为台积电（20.6%）、联发科（20.1%）、联电（10.3%）、日月光投控（8.2%）、联咏（5%）。

在追求科技长期成长潜力机会的同时，可透过科技债券来降低波动。中国信托投信建议，中国信托科技趋势多重资产基金可占25%，这档基金聚焦科技三大资产，即股票、非投资等级债、投资等级债，以股债并进打造资本利得。

中国信托科技趋势多重资产基金成立于2021年底，到今年8月底的规模超过20亿元。基金的股票部位为30.5%，债券占26.1%，基金及ETF占33.4%；产业配置以资讯科技股占36%最多，其他则是通讯、非核心消费及金融股等；国别则是美国占49.7%最多。

在固定收益方面，中国信托投信指出，统计显示，1990年以来，在首次降息后半年， 不论经济走向为软着陆或硬着陆，债券均为正报酬，平均涨4.4%。以中国信托高评级策略收益债券基金来说，除了以较安全稳健的高评级债券为核心外，更搭配BBB级债、明日之星债（为非投资等级债）、成长性强的可转债等增益工具，争取拉高收益的机会。