2大领域需求护体 专家看好铜价10年内涨势 加曝受惠个股

风力发电机需要用到较传统发电机5到15倍的铜。(达志影像shutterstock)

美国金融市场风险情绪降低，恐慌指数(VIX)大跌逾4%，黄金等贵金属价格应声下滑，但工业用金属却被看好，尤其是铜价已达近7年来新高。分析师认为，由于需要用到铜的再生能源发电、电动车需求10年后可望达现在10倍，铜价问题已经不再是「会不会涨」，而是「何时上涨」，并看多Antofagasta等矿业公司。

杰富瑞(Jefferies)分析师拉费米纳(Chirstopher LaFemina)团队报告指出，铜矿将于5年后进入长期供不应求，在市场找到替代原料、恢复供需平衡前，铜价会突破2011年7月1日创下的每磅4.474美元历史高点。近月铜期货价格周二(24日)已突破3.3美元，是2014年2月来仅见。

报告指出，传统发电正向再生能源发电转移，而后者机具对铜需求是前者5至15倍，例如每1000度电，离岸风电机需要15吨铜，在岸风电机和太阳能光伏约需5吨，但传统发电只需1吨。分析师预估，再生能源发电今年99.1万吨铜需求将在2030年升至190万吨。

电动车产业对铜需求更惊人。平均每辆电动车需83公斤铜、每座充电站需10公斤，拉费米纳团队预估，随着各大车商投入电动车与各国法令陆续订出燃油车最后销售期限，今年17万吨铜需求会在10年后升至170万吨。

但拉费米纳团队强调，在2025年出现严重供给不足前，铜价仍可能遭遇熊市，只是会不敌长期上涨趋势。「无论根据我们假设的基本情境或牛市情境预测，需求都需要时间调整才能恢复市场平衡，直接假设铜价每磅会涨5美元并不合理。」

相对于直接在期货市场建仓，拉费米纳团队建议投资人不妨找与铜矿相关个股。欧洲矿业巨头Antofagasta、嘉能可(Glencore)评级被升至「买进」，Freeport-McMoRan、必和必拓(BHP)、力拓(Rio Tinto)、淡水河谷(VALE)等矿商也被看多。Antofagasta、嘉能可周二伦敦股价涨幅分别是7.40%、5.97%。