《半导体》高速传输潜在动能强 谱瑞-KY喜跃5日线

谱瑞-KY(4966)于高速传输领域位居领导地位，潜在市场庞大，预计在居家办公、远距教学等工作型态改变下，PC/NB订单能见度高， 能见度可延续到下半年，加上支援Mini LED规格的高速传输介面IC已量产出货，谱瑞-KY整体营运动能无虞，谱瑞-KY今股价早盘后持稳走高，盘中站稳1.5%~2%涨幅表现，跃回5日线。

高频高速传输的长期趋势不变，谱瑞-KY在eDP、高速传输领域的产业地位，在高速传输时对Retimer(时序重整晶片)的需求有其必要性，潜在市场庞大。AMD已在3月发表新一代伺服器CPU EPYC 3，Intel也在4月正式发表新伺服器CPU Ice Lake，虽然第一季伺服器市场仍在消化库存，但第二季起将开始新CPU的转换，谱瑞-KY的Retimer在第一季起已开始量产出货，预期将抢占约30%的市占率，法人预估，谱瑞-KY的PCIe 4 Retimer今年出货量落在1600万颗，且Retimer的毛利率高于公司平均，将有助优化获利能力。

苹果是谱瑞-KY重要客户，苹果日前推出Mini LED款iPad，因为谱瑞-KY为苹果高速传输介面IC的供应商，目前谱瑞-KY支援Mini LED规格的高速传输介面IC已量产出货，随着其他非苹阵营加入Mini LED战场，将对谱瑞-KY出货动能提供正向助益。

谱瑞-KY第一季受惠PC/NB需求强劲，其中Source Driver的市占率提升，PCIe 4 Retimer随伺服器新CPU推出而量产，预计能见度可延续到下半年，且客户订单仍无法完全满足，预计在居家办公、远距教学等工作型态改变下，PC/NB订单能见度高，且每季仍有部分需求需延后至下一季度出货，谱瑞-KY持续争取更多产能，并调整产品售价以反映成本；另外，eDP规格持续向1.4及2.0转换将带来ASP提升，且Source Driver的搭配销售在面板厂的市占率持续提高，加上PCIe 4 Retimer放量、并购睿思后的USB业务可望发挥综效，谱瑞-KY营运动能无虞。