《半导体》群联去年获利超猛 PCIe 4抢占先机
群联(8299)因去年第四季Nand Flash价格回稳，加上处分合肥兆芯电子的获利认列下，法人预估，群联2020年每股盈余上看逾48元，展望长线，群联已经成功转型以非消费性产品为主轴，加上PCIe SSD控制器领先业界，将扮演未来重要成长动能，力拚在2025年后将成为全球最大SSD控制晶片供应商，群联今早盘后股价黑翻红，涨幅逾2.5%，股价最高达454元。
市场原先预估去年第四季的Nand Flash价格将续跌，但现阶段市场目前观察来看，Nand Flash价格近一个半月走势已有稳定迹象，加上英特尔、美光出现需求复苏、手机在历经去年的市况惨淡后，目前出现追单现象、Xbox持续拉货，群联采用12奈米制程的第三颗PCIe 4.0 SSD控制晶片已开始出货，及8、9月去库存已告一段落，目前存货水准已回到健康水位，预估群联去年第四季营运站稳高档水准，法人乐观预估，群联去年第四季在Nand Flash价格走势稳定下，预估毛利率将回升，加上处分合肥兆芯电子的约40亿元将认列下，单季每股获利单季上看23元，去年全年每股获利更高达48.14元，其中预估业外合计贡献每股获利约24元。
群联在近年来积极的营运转型下，目前转型已完成，2020年消费相关产品营收比重已降至38%，而非消费相关的产品，包括控制晶片、嵌入性ODM业务、游戏、企业产品等，合计占比已达62%，预估2025年非消费品占比将超过80%，此外，群联自2019年起已开始朝高值/端化产品发展，在工业市场逐步展现开发成果，且顺利切入PCIe Gen 4 SSD控制晶片市场，陆续获得多家原厂订单，预估群联将在2025年后将成为全球最大SSD控制晶片供应商。
抓准PCIe SSD控制器将是未来数年市场重要趋势，群联自2018年开始与AMD合作PCIe 4.0 SSD控制晶片，也在2019年出货，目前群联共有三颗PCIe 4.0 SSD控制晶片，其中第二颗出货量已超过200万颗，投入成本已快速于第一年即回收；第三颗为全球唯一读写效能超过7Gbyte/s的SSD控制晶片，预估第四颗SSD控制晶片亦将于本季发表，挟自身优势，群联未来将再争取更多的客户，让PCIe成为群联未来数年营运重要成长动能。