《半导体》松翰史上最好Q1 产能紧张、涨价支撑毛利率

松翰(5471)今日举办法人说明会，第一季交出淡季不淡的好成绩，为历年最好的第一季，为反映成本，松翰也已经陆续对客户进行涨价，预计对毛利率也会有拉升作用。

松翰第一季营收为13.87亿元，季减少8.5%、年增加66.3%，首季税后纯益2.69亿元，季增加3.9%、年增加86.8%，每股获利为1.6元，为历年最好的第一季，单季毛利率44.19%，季增近3.5个百分点，但比去年同期减少1.7个百分点，毛利率成长主要是来自于产品组合的优化，首季库存周转天数也从161天将低到119天。

松翰表示，在疫情带动居家办公等视讯需求，第一季多媒体产品营收占比50%、MCU(微控制器)占比41%、语音消费产品则占8%，在小家电需求畅旺下，其实自去年下半年起GP MCU(通用型微控制器)需求就一直延续到今年，SoC MCU也在健康量测(额温枪、血压计、血糖机)带动下，需求稳定。

松翰表示，目前产能持续紧张，客户还是处于追货，晶圆厂也持续在涨价，松翰主要节点为8吋晶圆，松翰也有将售价调升成本反映给客户，故也对毛利率有正向拉升，其实从今年2月开始毛利率就一直有在成长，目前掌握到第三季晶圆厂涨价幅度和第二季差不多，但有部分比较紧张的产能价格有再比第二季高出5~10%。

目前松翰晶圆产能相较于订单满足度，多媒体产品超过9成、MCU产品约8.5~9成、语音消费产品则约9成。

松翰预估，今年营收应该会比去年好，幅度甚至有机会达两位数，但晶圆、封测产能的取得将是关键。松翰今年上半年可以争取的产能和年初预估差不多，但今年的整体产能确定会比去年多，现在积极在下半年争取更多产能，但实质贡献可能要到2022年才看的到。