《半导体》外资保守看 稳懋滑一跤

智慧型手机PA客户库存去化后订单回升，让稳懋第2季营运渐入佳境，单季营业净损降至1.7亿元，季增71%，税后净损为2.76亿元，季增42%，单季每股净损为0.23元，累计上半年税后亏损为7.55亿元，每股净损1.18元；不过，大环境不佳，第3季传统旺季不旺，让稳懋第3季展望偏保守。

稳懋总管理处总经理陈舜平表示，虽然第3季产能利用率因高阶智慧型手机客户拉货可望持续上扬，但除智慧型手机相关产品外，其他产品线多微幅下滑，其中光学元件部分，我们的大客户在3D感测市占被分掉，相较于去年总量有些下滑，产品组合也导致第3季毛利率呈现稍微下滑。

稳懋法说会后，多家外资最新报告看法均呈现保守，亚系外资最新报告下调稳懋2023年/2024年每股盈余，维持「卖出」评等，目标价100元，欧系外资最新报告因营收复苏缓慢，且竞争造成毛利率较低，将稳懋2023年/2024年每股盈余从4.72元/7.75元下调至每股净损0.69元/5元，并将评等下调至「劣于大盘表现」，目标价120元，另一家美系外资给予稳懋「建议减码」评等，目标价为125元；另一家欧系外资则给予「中立」评等，目标价为160元。