《半导体》稳懋Q2营运有撑 外资仍替5G销售担忧

5G基础建设需求稳定，稳懋(3105)第1季合并营收为60.6亿元，季减12.21%，符合公司财测预估，尽管智慧型手机遭到新冠肺炎疫情影响需求低迷，但NB及伺服器等需求增温，加上大陆加速5G基础建设，为稳懋第2季营运提供支撑力道，不过美系外资担心稳懋受大陆5G销售疲软等不确定因素影响，给予稳懋「中立」评等。

全球新冠肺炎疫情延烧，各国封城封国让不仅重创市场需求，亦浮现断链危机，客户积极补库存，让砷化镓厂-稳懋、宏捷科及全新第1季营运淡季不淡，其中稳懋3月合并营收回升到20.79亿元，月增5.86%，年成长66.42%，累计第1季合并营收达60.6亿元，季减12.21%，年成长67.88%，符合公司财测预估的季减11%到13%。

尽管手机市况不佳，远距视讯需求激增，带旺NB及伺服器，加上大陆加速5G基础建设，可望为稳懋第2季营运提供支撑力道。

不过美系外资认为，稳懋第1季营运符合预期，但受到大陆5G销售疲弱等不确定因素影响，第2季年增率将会放缓，给予稳懋「中立」评等，目标价为285元，外资中立看待亦使稳懋今天股价未随台股走高，仅以平盘作收。