报复性消费商机爆发 消费基金抢先布局

新冠肺炎疫苗在美国大规模施打，美国感染新冠病毒和死亡人数继续下降，经济逐步重启，民众对社交活动在未来数月重返常态更具信心，也带动美国零售销售4月年增率大幅上扬，景顺投信15日表示，随着防疫逐步解封，多数人可望恢复以往的消费能力，建议投资人可透过消费相关基金，掌握经济重启下报复性消费带来的投资机会。

根据美国疾病管制与预防中心（CDC）的数据，美国已有60％的成年人至少接种一剂新冠肺炎疫苗，总统拜登正尝试加速推广速度，预计7月4日美国国庆日前，达成70％成年人至少打完一剂的目标，让美国恢复某种程度的正常状态。

还不到7月，美国民众的报复性消费已经爆发，5月底的阵亡将士纪念日每日平均搭机人潮达200万人次，是去年3、4月期间的20倍，另外包括好市多(Costco)、沃尔玛(Walmart)等零售商宣布，允许疫苗接种民众无罩购物，而加州迪士尼乐园也重启营运，此外拉斯维加斯的博弈业者更是放宽口罩规范。消费支出随着疫苗施打数增加开始回升，除了零售与餐饮服务4月年增率已逾五成外，美国零售联合会(NRF)在6月9日更将2021年美国零售销售增长预期上调至10.5-13.5％，表示是「自1984年以来美国最快的成长」。

景顺环球消费趋势基金经理Ido Cohen表示，随着疫苗问世与大规模施打，许多以「体验」为主轴的公司开始浮现投资价值，除了传统的渡假村、影城、主题公园以外，平价儿童/青少年服饰也是一个有趣的投资主题，一旦经济大规模重启，许多父母对小朋友将会有购置新衣的强烈需求。

统计至2021年4月底，景顺环球消费趋势基金投资地区有近七成在美国，投资组合中三分之一为疫情解封的消费体验相关受惠股，例如旅游、赌场、住宿、餐厅与服饰相关的公司，因为随着经济的重新开放，人们将恢复「正常」的生活方式，许多以「体验」为主轴的公司开始浮现投资价值，另外投资组合中三分之二则以数位化生活方式主题为主轴，像是电商，线上游戏、串流影音、社交媒体等等透过网路进行的消费模式，截至2021年5月底，基金绩效在过去短中长期皆排名同型基金第一，表现优异。

展望后市，Ido Cohen指出，疫苗将很快完成大规模接种，使消费者及政府解除对消费行为的封锁，释放被压抑的个人消费需求，展望2021年及2022年过后，预期经济将恢复至过去十年的成长水准，在这样的环境中，通过破坏性创新实现成长的公司可能领先那些依赖GDP增长的公司，基金仍将均衡投资于消费者体验公司及可在2021年及未来几年有利于投资人的长线投资主题。