财讯／被点名操纵汇率 彭淮南其实有点冤
文／林文义
台湾的国际收支一向是因大量出超使得经常帐大幅流入，而因国内缺乏投资机会使金融帐大量流出。过去，大家都把焦点放在金融帐上，但如今经常帐巨额流入金额，却使台湾被美国列入汇率操纵的观察名单，央行总裁彭淮南也大喊美国的标准并不公平。
GDP总额小 易超额标准
央行公布国际收支显示，2016年台湾经常帐流入为709亿美元，金融帐流出为650亿美元，这个数据和台湾以往的状况差不多，相当平常；但美国总统川普当选后，这个数据对台湾的冲击就大了。
美国财政部去年十月公布的报告中，将中国、韩国、日本、台湾、德国、瑞士等六国列为汇率操纵观察名单，主要依据三个标准认定：一、经常帐收入超过GDP（国内生产毛额）3%；二、对美贸易顺差超过2百亿美元；三、持续单向干预汇率且买入外汇金额超过GDP比重2%。
台湾一六年的GDP总额是5613亿美元，同年经常帐流入达709亿美元，占GDP的比重高达14%，远超过美国设定3%的标准。这点让央行甚为头痛，因为美国此项标准对台湾非常不利。
民进党立委郭正亮质询要如何因应美国这项指控时，彭淮南说，台湾是以外贸出口为导向的经济，当出口大于进口，收进来的钱比付出去的钱多，自然就会有经常帐流入现象；但台湾是小国家，GDP总额不大，在分母很小的情形下，经常帐流入的顺差很容易就超过标准。
这种标准对台湾非常不公平，美国要关切的应该是各国经常帐顺差的绝对金额才有意义，而不是经常帐流入占GDP的比重。彭淮南说，央行已把台湾的说明送交美国主管机关以及APEC（亚太经济合作会议）的央行组织。
此外，一六年台湾对美国的出超只有132亿美元，并未达美国认定为汇率操纵国2百亿美元的第二项水准。至于第三项标准持续单向干预汇率的部分，外界不少人认为，央行为回避此项标准，最近对汇市的「参与」较为保守，导致新台币汇率从去年末到今年初，出现强弹趋势，甚至成为亚洲最强的货币。 …(本文截自财讯524期，详全文)
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