操盘心法－周指标低档钝化 底部仍待测试

加权指数 1110712(日线图)

盘势分析：　台股上周跌落万四关卡，由于波段跌幅达25％，融资余额减肥33％上下，指数低点和月线负离乖离率达8.6％，和季线负乖离率也拉大至13.18％，出现跌深反弹行情，但只反弹至10日线即遇压震荡拉回，电子、塑胶、航运及金融类全面大跌下，指数又跌破上周13,951低点，9日KD值及9周KD值都跌落20以下低档弱势钝化，底部仍待测试。

大盘从元月18,619高点拉回整理，在3月初跌破季线向下，月线和季线形成死亡交叉架构，开始进行长时间的中长期修正走势，其间的跌深反弹行情，还曾向走低的月线或季线反弹修正，但6月初大跌以来，跌深反弹行情都只弹至10日线，指数低点和月线及季线的负乖离率明显扩大，9周KD值更是出现近几年来少见的跌落20以下低档钝化现象，表示行情非常弱势。

依过去9周KD值低档钝化弱势惯性，大盘反弹后通常会再拉回测低点支撑，如费城半导体指数和台股电子类股指数在4月即领先出现跌落20以下弱势现象，随后虽跌深反弹行情，但在6月分都再拉回跌破前波低点。

如指数跌破低点，相对应的周RSI和9周KD值指标未再创低值，周指标能交叉向上且开口放大，形成低档正背离现象，才是底部确认讯号，目前费半指数略有正背离讯号，但力道不强，台股大盘和电子股的9周KD值跌落20以下钝化，恐需低档反复震荡测试底部。

美股四大指数除费半指数外，短线都弹回月线上，9周KD值也从低档交叉向上转强，费半指数只弹至月线遇压拉回，9周KD值虽低档收敛，但尚未交叉向上，科技股表现相对弱势，影响到台股短线反弹力道。

接下来要观察本周美国公布6月CPI年增率后，联准会对于通膨的看法和未来资金政策，如市场预期升息三码后，美10年期公债殖利率走势和美股反应，尤其费半指数表现强弱，攸关台股能否止跌或跌落低点探底。

操作建议：

在中长期均线转空助跌、低点愈来愈低的中长期修正走势下，短线出现的大都是跌深反弹行情，通常反弹快速且短暂，虽有个股表现，但强势股续涨力道弱，弱势股频频破底，选股操作难度高，抢反弹容易愈套愈深。

就顺势操作而言，中期及中长期宜待出现底部正背离讯号或9月KD值修正至低档转折交叉向上，美科技指数有利空不跌现象后转强时，再进场布局较稳健，短期偏向抢跌深、负乖离过大修正的反弹，但要控制持股，弹至压力区减码因应。