产业观测－最新晶圆代工排行透露的讯息

图／本报资料照片

全球晶圆代工依旧稳由台积电独占鳌头，且与其他竞争对手的差距仍相当大，至于第四至六名排行与市占率皆无明显变化，根据市场研究机构Counterpoint Research最新公布的数据可知，2024年第二季台积电市占率为62％，领先第二名南韩三星高达49个百分点，显然短期内三星欲借由削价竞争、变更制程名称的策略无效，台积电依旧以先进制程的超高良率、庞大的客户基础制压三星，特别是台积电2024年第二季业绩超标且创高，主要来自于3奈米和5奈米制程产能满载，合计两种制程占合并营收比重高达50％，也代表台积电先进制程制程技术的推进，以及在手订单满溢，均持续为公司建造竞争对手无可跨越的护城河。

■大陆中芯国际 得面子失里子

而2024年不论是首季或第二季，中芯国际均为全球晶圆代工第三名，市占率为6％，表现优于2023年，主要是来自于中国国产化政策的推动、对岸在CIS、PMIC、物联网、TDDI和LDDIC等需求出现复苏、替华为代工7奈米制程的加持，不过毛利率的表现却明显不佳。

至于2024年第二季第四至六名依序为联电、格芯（Global Foundries）、华虹集团，市占率均维持首季的水准，分别为6％、5％、2％。值得一提的是，虽然中国的中芯国际、华虹集团目前仍在全球晶圆代工排名前六大排行中，不过受到制程技术推进受限且陷入价格战，两家业者毛利率与产能利用率呈现逆向走势，也就是代工越多反而赔越多，获利呈现大幅衰减，此态势则值得留意。

事实上，台积电在全球晶圆代工业主宰的局面相当稳固，即便在美国总统大选之际又成为国际地缘政治变化的焦点，但公司仍旧以先进制程的独霸之姿、海内外市场稳步且具可实现性的扩厂进程、调高代工报价来增强长期盈利能力等作法，来让市场焦点回归于台积电营运能见度高的基本面。

特别是近期台积电德国厂的动土仪式，也让市场再次见证晶圆代工龙头超强的执行力与对客户的承诺，此对照于美商英特尔在德国设厂计划的递延，及欧盟重视台积电的投资更甚于英特尔，则可反映台积电对于全球主要国家自建在地化完整供应链的重要性。

整体而言，就美欧日等推动在地化半导体完整供应链来看，美国制造回流的部分仍显步履蹒跚，但美国终究需依靠台积电亚利桑那州三个厂区的建置来拉升其当地制造的比重，欧洲则期望借由台积电快速推动，日本熊本两厂可望于2027年底共计有10万片的产能，而各地方政府更是积极拉拢台积电至日本设置第三座厂房。

而相较于海外，台湾扩产速度较快，尤其是台积电于西部干线的扩建计划，显示晶圆代工龙头厂商力巩台湾为先进制程、先进封装生产重镇的地位。

至于联电专注于22奈米HV和55奈米RF SOI／BCD等，减少投资LDDIC和NOR Flash等大宗商品，等同联电在特殊制程的比重持续拉高至7成，此业务结构的调整将有利于公司未来可避开与中国成熟制程正面冲突的机会，减缓对岸未来产能大量开出后所带来的负面削价竞争之影响，况且联电看好生成式AI未来市场的发展潜力，将会积极布局包括高速传输、电源管理IC、MCU等相关晶片的代工市场，故联电预期未来至少可取得AI相关应用10～20％的市场需求。

■美商英特尔 离重返荣耀越来越远

值得一提的是，2024年第二季英特尔仍未能挤进前十大全球晶圆代工排行中，甚至因财报表现明显未如预期，再度裁员乃至缩减2024～2025年的资本支出，同时英特尔已悄悄搁置法国及义大利的晶片厂投资案，以色列的250亿美元投资案也宣布停止，此皆冲击英特尔在欧洲打造半导体供应链的野心，非但未能振兴其晶圆代工业务，且在AI商机中也无法占有关键地位，也反映美国要借由英特尔来重返往日半导体制造荣耀仍相当艰难。