出货旺 中化生全年EPS上看6元新高
中化生（1762）受惠鱼油EPA、抗乳癌以及Tacrolimus等三大主力产品出货放量，第四季营收料将创高，由于毛利率也将优于前三季平均值，法人预估全年在本业、业外皆美下，EPS可望以6元改写新高纪录；而在扩产效应加持中，2021年业绩维持高成长，2022年更将冲上最高峰。
营运表现耀眼的中化生，前11月营收13.97亿元，年成长32.9％；由于制程优化及确效放大等效益显现，前三季毛利率也从去年的38％提升至43％，加上业外有出售桃园观音工业区土地利益3.46亿元，EPS达5.59元。
中化生目前最受关注的三大产品，分别为鱼油EPA、抗乳癌以及Tacrolimus产品。其中原属保健食品的鱼油，受惠客户取得美国FDA抗甘油三酸酯的ANDA药证，剂型为胶囊1gm及500mg，其产品为Icosapent Ethyl，从9月开始出货，预估全年出货量约26公吨，明年更拿到近百公吨的订单，挹注业绩重要动能。
法人表示，由于原厂专利将到期，预期将引起学名药厂的跟进，也激励中化生该产品订单量大增，目前中化生已投入1亿余元扩产，明年上半年产能从现有的45公吨提升至100公吨，下半年年产能可望达300吨，以原厂市场需求一年约400公吨计算，中化生的订单量已是原厂销量的七成以上，也带动该公司明年光是来自鱼油原料相关的营收占比，就有将近四成的水准表现。
另外，挑战专利的用于抗乳癌用药，原料药为Everolimus（EVE），因二家客户取得美国FDA抗乳癌药的第一家学名药ANDA药证，包括2.5mg、5mg、7.5mg等三种剂型，具有独卖权，去年底开始出货，今年前三季出货约10公斤。预期随着独卖专利到期，第四季出货将开始放量，单季销售量约10公斤，未来每年出货量至少20公斤。
至于抗真菌Tacrolimus，今年中化生新增印度客户，在订单需求大增中，该公司也投入5亿元扩充酦酵产线，包含发酵槽与纯化设备等扩建，预计2022年7月量产，年产能从今年的110公斤成长二倍至260公斤。届时Tacrolimus的产能将增加一倍至300公吨，年产值为8亿元。