传财政赤字货币化 马骏：没有必要
市场近期关注大陆是否会继续放宽货币政策，或改采「财政赤字货币化」。对此中国人民银行货币政策委员会委员马骏表示，上述作法意味着政府部门的债务不需要偿还，等同放弃政府财政行为的最后一道防线，将增加长期经济与金融风险，没有实行的必要。
全球疫情冲击下，市场要求货币政策进一步放宽的呼声愈加强烈。马骏17日在人行旗下的「金融时报」撰文解释，所谓的「财政赤字货币化」，是政府在财政入不敷出的情况下，不是通过「借钱」（向市场发债）的财政赤字提供融资，而是靠「印钱」来融资。由此来看，这些卖给人行的债非但不需要还，政府实际上也不需要付利息，即使要付利息也可以再从人行借钱来付。
他续称，从中长期来看，若人行被迫为赤字提供大规模融资，可能会导致通膨预期升温，也会导致房地产泡沫，引发金融风险。一旦建立赤字货币化机制，等于反过来鼓励财政过度举债，可能引发国际市场对政府债务可持续性的信心危机，亦会导致整个经济的恶化和增长潜力下降。
马骏指出，虽然疫情对大陆经济和财政收支造成短期的冲击，但2020年第二季经济复苏态势已相当明显，财政收支情况也逐步好转，即使2020年较2019年发行更多国债，但规模不会太离谱，完全可以在现有架构有序进行，例如适度降低存款准备金率、设计某些向银行定向提供流动性，以支持购买新发国债的机制等。
新浪财经报导，前人行副行长、清华大学五道口金融学院理事长吴晓灵17日也撰文建议，不应该透过人行增发货币持有政府债券。更好的作法，应该是让社会资金在一级市场买入政府债券，如果市场流动性有问题，则人行通过二级市场买卖政府债券提供流动性。
她称，大陆的高储蓄率，也让市场容纳政府债券仍有充足余地。据统计，2019年末，政府债券总规模达人民币37.2兆元，银行持有81％，占银行资产余额的13.9％。由此来看，市场增持政府债券仍有空间。