底部在哪？台积电杀破600不要接刀 爆2大现象再进场
分析师建议，台积电买在高档的投资人无须杀低，想进场或逢低加码，不妨等到外资卖压消除再承接。（示意图/达志影像/shutterstock）
权王台积电从今年以来的股价表现，从稳健的大牛突然变成一只狂牛，先是由530元一路涨到1月21日高点679元，涨幅高达28%，再一路连跌6天到最新1月29日收盘价591元，跌到600元以下，累计近15%跌幅的台积电，可以逢低买进吗？
基本面的角度，权王的成长性绝对毋庸置疑，日前在法说会释出2021年资本支出上看250~280亿美元，2021年晶圆代工年成长15%，3奈米开发进度良好，更看好2020-2025年间，保有10-15%的年复合成长率（CAGR）。
包含Apple、AMD、NVIDIA、联发科、高通超过300家全球科技大厂，无一不是台积电的客户，在台积电先进制程产能满载的当下，这些客户们仅能排队抢单，更可谓是得台积电产能者得天下，纵使Intel在新执行长上任释出到2023年多数产品仍是自制为主，但是自从AMD改采台积电先进制程后，Intel从遥遥领先，落后到苦苦追赶，制程提升不顺的Intel，可以预期的是终究要寻求台积电的协助。
不过就评价面的分析，台积电产能目前已是满载状况，兴建中的3奈米先进制程南科厂，预计2022年下半年量产，美国亚利桑那州的5奈米新厂也要到2024年才能量产，无法新增产能，仅能以调配产能方式改善产品结构，因此法人预估台积电获利会以稳定的10~15%成长，也就是2020年EPS 20元、2021年EPS 23元、2022年EPS 25.6元左右。
以本益比预估，前高价679元约是接近2021年30倍本益比，刚好也是历史平均偏高水准上缘，1/29元591元，则是回到25倍，刚好也是历史本益比的中值附近，回到合理评价水准。
虽然外资对台积电的目标价上看800到1000元，投资朋友必须了解，外资看的是2022甚至2023年的EPS，以未来角度，EPS要达成机率并不困难，但股价能否在今年就提前实现，则必须抱持务实的态度，不要一厢情愿跟着外资喊价追价。
也由于台积电是外资控盘的工具，操作面更要以外资的买卖超做为参考，由于近期美股震荡较大，台股则因为接近封关日，外资转为卖超，从1月21日回档以来，外资卖超台积电总张数16.5万张，折算金额新台币约1046亿元，卖压未除前，落下的刀子不要接，修正过后，中长期投资价值浮现，建议买在高档的投资朋友，无须杀低，想进场或逢低加码，不妨等到外资卖压消除、股价回稳后再承接，会是兼顾安全和成长性的买点。