唱旺台积电却出货近9万张 专家解析外资为何落跑？
全球晶片缺货的背景下，市场对半导体需求有增无减，让该产业迎来高成长期，全球晶圆代工龙头台积电今年第一季财报出炉，合并营收3624.1亿元新台币，季增0.2%、年增16.7%，创单季新高，税后纯益1396.9亿元，季减2.2%、年增19.4%，创单季次高、同期新高，每股盈余5.39元，同时为了满足客户强劲需求，台积电宣布未来3年投入1000亿美元资本支出。然而，台积电近期股价在600元以下盘整，专家分析，依目前的情势来看，宜先减码台韩的半导体股。
随着台积电强劲表现，外资纷纷将目标价喊上700、800元，甚至有喊至1000元的惊人价位。但从外资买卖超来看，从3月17日除息至5月10日以来，外资已经卖超超过8.78万张台积电股票，本月以来则是卖超9,220张。
据《Barron's》报导，全球对半导体的强劲需求，彰显台积电等在内的半导体股集中的台湾、南韩股市，在今年有强劲表现。台积电今年初以来上涨超过10%，一度强涨超过600元，甚至达到盘中679元新高点，但随着资金轮动至传产类股，股价一路下跌，甚至在除息后惨陷贴息窘境，一度来到收盘低点575元，最后终于花费13个交易日完成填息，但5月以来盘中数度挑战回到600元都无功而返。
随着陆美科技战扩大，美国要求拥有先进制程技术的晶圆代工厂赴美设厂，包括台积电、三星电子、英特尔都受到美国半导体本土供应链建立的邀请。此外，美国政府还要这些厂商限缩在大陆的投资。
TS Lombard经济学家Rory Green指出，大陆要追上先进制程技术至少还有10年时间，他看好台韩半导体发展，但目前情况下，台股与半导体股已经充分反应晶片荒的效应，因此打算获利了结，并在接下来几个月逢低买进。
Seafarer Capital Partners 投资长 Andrew Foster 则是先卖出所掌管的基金主要持股的台积电。Andrew Foster指出，台积电有着优异表现，并拥有充沛的现金流与股利政策，但在大规模扩大资本支出，除了真正有需求的订单外，地缘政治给的压力不容小觑，甚至可能反噬现金流表现。
大陆也正在扩产半导体产能，但难保未来会有供过于求的可能发生。Gavekal分析师 Vincent Tsui指出，若晶片缺货的情况持续延烧，很有可能拖累亚洲电子供应链的获利表现，建议客户适时减码新兴市场股票。
也就是说，目前市场所担忧的，除了资本支出扩大迅速，可能挤压获利表现之外，就是台积电董事长刘德音日前所提过的，全球28奈米制程重复下单(Overbooking)问题，也就是市场来看28奈米制程晶片缺货，实际上看全球产能，供给仍大于需求，主要是某些客户担忧拉不到货，选择多家、超额下单所致。
Rory Green指出，南韩可能在国安方面依赖美国，经济方面依赖大陆，并将供应链一分为二，借此扩大对陆销售。台湾则是需要美国军事援助，可能牺牲对大陆经济的商机。Rory Green警告，台湾已经表现往美国靠拢，大陆在无计可施的情况下，可能频繁对台海空域进行干扰，甚至是疫情前的2倍规模。