有120万要买台积电还是合一？专家分析后说...
从天天涨停到天天跌停！合一卖压何时化解？（本报系资料照）
这是7/10在PTT的一则热烈讨论，当时合一天天涨停板，台积电则是牛步慢慢爬。有个投资人问说，他手上有120万元，不知要拿来买合一还是台积电? 几则回应都蛮好笑的。比如:
合一的二天抵过台积电二年，ALL IN 合一等数钱，不够的用融资，推台GG是想让人少赚吗? 懦弱的选择比失败可怕，选合一 !
我们轻松看大家的讨论，没有要酸的意思，巿场就是这样热闹，股价涨跌才会有意思。
其实在7/8也有朋友私讯问船长: 听说合一会到500-1000元，富邦蔡家跟韩总也都有买，可不可以进场?
答: 股王的历史高价都是在最热门的时候发生，通常主力想要出货了才会叫散户来买，他们成本那么低，我要是大股东就全部出掉换现金回来，2万张就可以换100亿回来，这种钱还是留给别人赚吧。
没想到话才说不到二天，竟真的有大股东开始大卖，这种大飇股炒的是筹码的安定，一旦有一个主力撤了，就会产生连环作用，一个接一个走，今天不卖明天少10%，那当然先出再说，再来，由大赚变成少赚的人也想确保获利，会紧跟着出场，最后是买在高档的人，还在痴痴等反弹出现，但有时等的到，有时等不到，比较常见的是套的太深，最后绝望时停损出场。
图文／船长提供
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我们来回顾一下2014年的基亚及2015年的浩鼎，这二档当时都背负着巿场的满腔期待，认为开发新药必然会带来巨额的利润，可惜最后都是以解盲失败坐收，股价崩跌打回原形，合一不太一样，糖尿病足的用药已经三期解盲成功，未来的巿场几乎确定在那里了，变数不大，但股价的走势都是反应投资人的心理及筹码，仍会有一些相似性。
股票在反转之前绝大部份都会有一段做头的时间，除非是冷门股，根本没什么人在玩，才比较有可能出现尖头反转，若是像基亚、浩鼎或是合一，都是一时之选的热门股，所以基本上都会筑出头部以后才会反转。
2014年基亚在解盲失败消息出来前，已经盘头三个月的时间，三个月已足够主力做大部位减码，甚至还可能反手放空，在486元的高点时出现假突破转弱迹象，破颈线之前的长黑K是出大量的，表示是最后的出货量，然后就以向下的B点展开惨烈的跌停板之旅，中途一度出现爆大量想换手，但无奈卖压太大，基本面也没什么希望，一直跌到105.5元才二度爆大量止跌。
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2015年的浩鼎以超强的经营层与大股东团队，吸引法人及散户看好乳癌新药研发必有好结果，股价一路上涨，但12月时出现向下B点1，暗示高档开始有人出货，之后又跌破11月底最大天量的低点，表示多方已不想护价格了，虽然后面反弹，但反弹不过颈线，传来解盲不理想的消息，以4根跌停展开跌势。浩鼎当时小头部花了一个月时间，更大的头部则花了三个月左右才出现向下B点2。
=> 热门股基本上要反转之前，主力会先偷偷卖，但另一方面，也会有人看到难得回档就想捡便宜，因此会在高档震荡一段时间，等主力把主要部位出的差不多时，已经没有继续护盘的需要，且其他投资人也可能察觉到利空将来，选择退场，此时才会正式破线完成头部。
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回到合一来看，上涨过程几乎没有较大的整理形态，为何能如此强势? 一来搭上生技股的热潮，二来解盲时间点正好助攻，三来董监股东结构稳定占了近5成，流动筹码不算太多，四是台股正在资金行情上。上涨过程顺利，吸引一般投资人目光，因此几乎是直达车。
在大股东卖股的消息后，打破了筹码的稳定性，出现了报复性下跌(这个词很流行啊~)，造成连环性的卖压，但我们知道热门股极少是尖头反转的，合一的连续跌停有可能是做头部的第一阶段而已，未来仍很有可能会有一个大反弹，直到反弹无力为止才会打出完整的头部，至于何时会进入第二阶段的反弹期? 有二个支撑点可以参考，一个是6/22的高点264左右；另一个是6/11高点及6/24低点连成的支撑2，所以整体来看，大约在220-264元之间，可能就是止跌点，但要配合量能，必须出现爆大量，且爆大量后收涨，隔天也涨，那就很可能是回档的低点，因为目前主力根本来不及跑，所以有可能不会跌到那么低才开始做反弹波，有可能跌破300元后，就随时出现。
合一未来有实质的权利金收入，不是单纯做梦的股票，接近支撑区就出现反弹波的机率很大，目前自高点已跌3成左右，若跌4成~5成应就可交待过去，不过想介入抢反弹，还是以上述的量价变化为准。
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权王台积电出现报复性创新高，若那位PTT的投资人选对了，其实绩效也不错。
台积电今天大涨创新高，有一助力是来自里昂证券，调高台积电的目标价到500元，为目前巿场上最高价，先不论是否会到达，但巿场上在台积电法说会前的猜想是偏乐观的，反向思考，法说会后是否会利多出尽，或者出现获利了结? 乐观中不要失去审慎。
船长在6月上旬上修台积电的看法，当时认为可以创新高，这几天到价了，以1X涨幅目标来看，360元就可以交待，已持有的人可以逢高获利了结，若不想太早离场的，也可以用今天利多的低点为停利点，没破之前就续抱。
里昂不算是大型的券商，能不能喊的动台积电到500元，只有天知道，也许分析师只是想搏个版面表达看法乐观而已。过去几个月里昂证券对台积电的目标价为: 325/362/336/296/315/500，显然是由过去的区间大幅提高，前几次的买进建议还不错，股价后来的确是偏多，不过近二次则是没有特别之处，跟巿场差不多，一直到最近台积电创新高了，才出目标价500元的报告。
若以巿场上各券商的看法，台积电上档空间并没那么乐观，目标价大多落在330-375元之间，以今天收盘363.5元来看，空间似乎有限，7/16的法说会要有很大的利多，才会让分析师再度上修目标价。
综合以上，台积电短线不是买点，而是获利了结点。合一则是可以等爆大量换手后的第二阶段抢反弹波。
PS: 怕不熟的读者不清楚，再简述一次，船长今年对台积电的看法共发表过四次: 一是3月下旬认为250元以下可买进；二是4月上半月，在300-310元可获利了结；三是6月上旬在310-315左右再度翻多，认为会创新高；四是在7月上旬，以360元为1X涨幅满足，可分批出场。
(本文仅为个人心得分享与讨论，无任何投资建议之意)
图文／船长提供
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※本文由PressPlay专栏作家船长授权转载，原文刊于PressPlay
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