东元与华新换股案引发宝佳集团不满 邱纯枝：合作综效大于盈余稀释

东元董事长邱纯枝23日发第二封致股东信，说明东元与华新合作商机。图／本报资料照片

东元与华新两造将以新股换股方式策略联盟，引发宝佳集团不满。东元董事长邱纯枝23日发第二封致股东信，说明东元与华新合作包括绿能、太阳能、核心业务及智能制造等四领域商机，强调双方合作综效对获利贡献，可望弥补甚至超过短期盈余稀释，提升长期股东价值。

东元与华新20日各自董事会通过，华新发行新股205,332,690股、东元发新股171,103,730股，换股比例为华新每1股换发东元0.83股，2021年元月6日为换股基准日，届时华新将持有东元约8％股权，东元则持有华新6％股权。目前宝佳集团持有东元26.46％为单一最大股东，换股后股权降至24.34％；宝佳集团以事前毫无所悉为由，坚决反对任何影响股东权益行为，并呼吁此股份交换合作案，应提交股东大会审阅核准。

东元集团会长黄茂雄上周六出席东元奖颁奖典礼后受访，形容宝佳集团是「非常特别」的股东，他也强调，东元集团几家公司持有东元股票加总不输宝佳，并透露宝佳似乎很想跟他对话，但他已不当家，不适合做这种事。

邱纯枝上周代表东元具名发出第一封致股东信，说明东元在数位转型、智慧化解决方案及绿能事业的布局，经董事会决议与华新深化业务策略联盟关系，瞄准新能源、智慧电网及智能工厂等领域商机，强强联手互惠共利。

东元及华新召开董事会都请教过律师，双方交换持股均未达10％，只需要董事会通过，无须召开股临会，暗示东元无意随宝佳集团起舞。邱纯枝昨具名发第二封致股东信说明，换股合作案经外部独立专家资诚普华进行必要尽职调查后，依据市价法、净资产法及每股盈余法三种评价方式做成换股比率意见书，交换比例也委请会计师吴孟达出具收购价格合理性意见书，认为应属客观合理。

东元强调，本案发行新股将占未来发行后流通在外股数8％，取得华新丽华发行新股将新增股利收入，若纳入双方合作综效所创造的获利贡献，可弥补甚至超过短期盈余之稀释，并提升长期股东价值。东元表示，此案是依公司法第156条之3进行换股，历年有许多以换股进行策略合作案例。

东元17日开线上法说会，当时本案尚未经双方董事会决议，又有「保密协议」约束，自然不得对外公布，以符合相关法令规范。本换股合作案经双方董事会决议通过后，仍需向主管机关申请，金管会将针对本案必要性、合理性及相关效益进行审查，相信主管机关会秉持客观中立立场，为股东们严密把关。