ETF夯爆 金管会示警四风险

担心高股息ETF出现非理性投资，金管会频降温，27日再对投资人喊话，提醒四大风险。图／本报资料照片

担心高股息ETF出现非理性投资，金管会频降温。金管会27日再对投资人喊话，提醒四大风险，一是不是定存替代品，有市场跌价风险，二可能因溢价收敛而造成亏损风险，三若ETF集中投资特定产业衍生集中度风险，四高配息可能承担较高交易及配息成本，有配息金额波动风险。

针对近期传出有投资人借钱投资ETF、或拿ETF质借再投资，金管会提醒投资人应审慎评估自身偿还贷款的能力，避免过度扩张信用而承担过高的风险，甚至导致无力偿还债务。

金管会五个月内已对ETF两次示警、2月并已祭出强化ETF监理措施，主要就是看见高息ETF去年掀投资热潮，今年统一及元大两档台股高息ETF又募得2,283亿元，近来价格破发，不少投资人想进场逢低承接，后续还有多档高息ETF申请及获准募集，金管会才再度示警。

金管会强调ETF并非「稳赚不赔」商品，提醒投资人要先了解商品特性及注意四大风险，首先就是ETF并非定存的替代品，价格会受市场变动影响，ETF投资标的主要是指数成分股，若成分股价格下跌，ETF价格也可能跟着下跌而影响投报率。

二是折溢价风险，ETF会因初级市场净值和次级市场市价差异产生折溢价，买到高溢价ETF的投资人，可能因溢价收敛出现亏损；三是集中度风险，若ETF集中投资在特定产业，可能因产业循环周期，或其他因素导致价格剧烈波动影响价格。

四诉求高配息频率的ETF，可能承担较高交易及配息成本，配息是由经理公司依实际基金收益情况，决定是否分配收益及当次分配金额，每次「配息」金额并不一定相同，投资人可能承受配息金额波动风险。

据金管会统计，至2月底，已有227档ETF挂牌交易，规模达4.2兆元。金管会强调，将审慎中立监理ETF市场，持续强化资讯揭露透明及完整度，加强业者广告行销等销售规范，并请证交所、柜买中心，建立相关风险监控机制，保障投资人权益。