疯高收债基金的投资人必看！ 金管会示警3大风险
▲国人疯高收债基金，不过，金管会示警有3大风险，投资人必须审慎评估。（示意图／取自免费图库Pixabay）
国人偏爱垃圾债！金管会今（6）日宣布，国人持有金额计1兆0,229亿元，虽然并没有发现违约风险，但想提醒投资人「任何投资都有风险」，但要将信用风险、利率风险、流动性风险三大点一并考量。
金管会指出，截至今年2月底，我国投信事业已发行54档高收益债券基金（俗称垃圾债），另有4档原型债券ETF持有高收益债券，合计规模约2,184亿元，占整体投信基金规模4.5兆元之4.8%；另总代理人已引进67档高收益债券基金及10档平均60%以上投资于高收益债券之新兴市场债券基金，国人持有金额计1兆0,229亿元，占国人持有全部境外基金金额3.7兆元之27.6％。
高收益债券基金属于债券型基金，基金净资产价值60%以上投资于非投资等级之高收益债券，而高收益债券系指经信用评等机构评定其债务发行评等未达BBB-/Baa3级，或未经信用评等机构评等之债券，违约风险较高，故高收益债券基金不适合无法承担相关风险之投资人；因此，投资人投资高收益债券基金宜审慎评估自身风险承受能力，3大注意事项如下：
第一、 信用风险；由于高收益债券之信用评等未达投资等级或未经信用评等，可能面临债券发行机构违约不支付本金、利息或破产。
第二、 利率风险；由于债券价格易受利率的变动而影响，故可能因利率上升导致债券价格下跌，而蒙受亏损之风险，高收益债券也是。
第三、 流动性风险；高收益债券可能因市场交易不活络而造成流动性下降，而有无法在短期内依合理价格出售的风险。
金管会说明，现行市场实务上以中华民国证券投资信托暨顾问商业同业公会所订标准揭露基金风险报酬等级（高收益债券基金一般介于RR3至RR4），该风险等级主要反映基金净值之波动度，高收益债券基金净值之波动虽已间接反映包含信用风险在内之相关风险，但投资人投资高收益债券基金仍应考量该类基金所涉之上述风险，充分评估自身之风险承受度是否适配。
高收益债券基金相对于其他债券型基金投资风险高，所以已规定高收益债券基金应于基金名称后方，以粗体或显著颜色及相同大小字体加注「本基金主要系投资于非投资等级之高风险债券」，以利投资人辨识，并应以显著字体方式于公开说明书及广告文件刊印风险警语；此外，非属专业投资机构之投资人于申购高收益债券基金前，应签署风险预告书，以确保投资人知悉了解高收益债券基金之相关投资风险。
另外，也要求业者定期申报高收益债券基金持有高收益债券状况及债券违约情形，并敦促投信事业应加强债券型基金之风险管理，包括随时关注单一产业集中度风险，留意债券发行公司之财务状况、债信变动情形及信用风险、集中度风险及流动性风险等相关风险控管，并对于基金所持各评级债券信用违约暴险程度加强分析及评估对基金净值的影响。